沪指缩量跌近1%，当前行情如何布局

　　12月13日盘前策略 ：

　　摘要：中期来看，当前市场仍是底部区域，机遇大于风险。整体我们维持指数震荡盘升的判断，投资者可保持低吸为主。

　　周一指数低开后弱势震荡，创业板指相对偏强。盘面上，医药股持续强势，涨幅前十的板块均与医药相关，信创概念股盘中一度活跃，半导体板块展开反弹，房地产等蓝筹板块陷入调整。板块方面，熊去氧胆酸、新冠治疗、国资云、医药商业等板块涨幅居前，房地产、贵金属、互联网电商、钢铁等板块跌幅居前。成交方面，沪深两市成交额9098亿，较上个交易日缩量993亿，北向资金全天净卖出43.38亿元。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。

　　昨日盘后，央行公布了11月社融，其中新增社融1.99万亿，预期2.1万亿；社融增速10%，较10月的10.3%回落且连续两个月回落。具体来看，11月社融除企业中长期贷款有回升外，居民部门信贷、企业债券融资、政府债融资等多个分项数据均较去年同期下滑，意味着防控下居民消费、地产需求、企业信心都偏弱，进一步提升了短期稳增长的政策预期，尤其是投资和消费端的政策预期。

　　我们认为，近期市场的反弹动力主要来源于防控措施的优化不断超预期，地产政策持续发力，使得前期压制市场的因素出现明显改善，推动指数上行。不过随着行情反弹的深入，市场扰动有所增加，一方面防控放开后国内疫情短期有所升温趋势，另一方面，最新公布的11月社融数据新增1.99万亿低于预期，意味着疫情下居民消费、地产需求、企业信心都偏弱，后期仍需关注经济复苏的兑现情况。而中期来看，当前市场仍是底部区域，机遇大于风险。整体我们维持指数震荡盘升的判断，投资者可保持低吸为主。

　　一、重点关注稳增长发力方向以及政策持续加码下有望迎来行业景气边际改善的地产、建材等板块；

　　二、随着疫情防控逐步优化，前期受疫情影响较大的可选消费、餐饮旅游等板块有望迎来复苏机会；

　　三、逢低关注高景气的储能、锂电、光伏、风电等成长板块；

　　四、关注国产替代下军工、半导体、信创、机床设备的机会。

　　首席投顾：李建芸

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