免税跨年季正式开启！“两驾马车”将持续发力，这一行业或迎来增长

　　据新华社消息，中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2023年经济工作。会议指出，要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。

　　一、未提及“清零”和“房地产”！重磅会议还有哪些关键信号？

　　据新华社，重磅会议12月6日召开，会议分析研究2023年经济工作；提出明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，优化疫情防控措施，形成共促高质量发展的合力。

　　本次重磅会议召开后，经济工作会议或将于12月中旬召开（中阿峰会过后），届时对于经济发展的主线将更会清晰，值得重点关注。本次会议明确稳增长，在防疫优化的大背景下，叠加2023年或有重磅促消费政策配套（参考海外），大消费板块投资机会显；此外，政策强调产业链安全，科技创新，高端制造和科技成长板块高景气有望延续。

　　二、免税跨年狂欢季正式开启！叠加疫情管控逐渐优化，这一板块复苏可期

　　据海南发布，海南省新闻办公室于12月7日上午举行海南离岛免税促消费新闻发布会。届时多家企业将介绍相关情况。

　　我国免税市场具有长期增长潜力，消费回流和中高端收入群体的扩大为核心动力。据机构预计，2025 年我国免税市场规模为2519亿元，CAGR3达27.1%，全球市占率有望进一步提升至41%（2020年为24%）。2022年免税业受疫情反复影响明显，疫情边际改善以及防控政策放开后弹性空间巨大。叠加离岛免税经营主体增多经营面积扩大，市场活力进一步增强，一超多强局面下相关标的均有望受益。

　　三、获高层会议强调，这两驾马车将持续发力！静待政策落地

　　据新华社消息，中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2023年经济工作。会议指出，要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。

　　明年固定资产投资依然是稳定经济增速的压舱石和促进国内大循环的重要抓手。结构上，基建制造业投资有望延续高增，房地产或继续承压。基建方面，政策性开发性金融工具对基建撬动效果较强，2023年有望持续发力，地产方面，11月融资“第三支箭”发出，地产支持政策不断推进，但当前地产销售数据和投资数据仍在筑底过程中，后续地产托底政策有望进一步出台，尤其是针对需求端。

　　从消费看，随着疫情防控政策的不断优化，消费场景不断恢复，消费需求也在持续回暖。不过，疫情反复导致居民对未来的经济恢复和收入预期下降带来的消费减少或仍对消费增长产生制约。从方向看，除了政策一直支持的新能源车、家电消费等，创新消费模式如智慧健康养老托育等服务消费、新型消费潜力（县域乡村）如乡村旅游、休闲农业等都有望获得政策的进一步支持。明年基建投资增速或仍将保持亮眼，传统基建及新基建均迎来发展机会。

　　四、AIGC现里程碑式应用！潜在规模数万亿美元的行业即将爆发？

　　AI问答最近火了。近期美国独角兽企业OpenAI发布的全新聊天机器人模型ChatGPT，一经上线就因其高质量的回答、高效获取信息的方式、上瘾式的交互体验而迅速出圈。就连马斯克也忍不住表示：我们距离危险而强大的AI不远了。

　　ChatGPT的成功凸显了“算力”的重要性，而我国的“东数西算”正是围绕算力这一数字经济的核心基础在快速推进，随着AIGC技术在全球兴起，“东数西算”的算力需求将越来越显著，受益性也会率先体现。

　　其次，ChatGPT预计将显著加快相关AIGC应用的商业化进程。专业机构预计到2025年，AIGC将占所有生成数据的10%，甚至有潜力产生数万亿美元的经济价值。其中仅在图片这一细分领域，预计未来五年就将有10%-30%的图片内容由AI参与生成，相应或将有600亿以上市场规模。与东数西算相关的设备供应商最先受益；然后是应用软件设计、算法技术研发领先的公司随之爆发。

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