北证50指数投资价值分析

　　在A股市场，指数投资通过投资一揽子股票，可以有效的分散风险，降低非系统性风险对投资的影响。尽管市场通常会有波动，但拉长时间看A股的宽基指数的价格中枢是在逐步抬升的。指数投资或许是大部分投资者都可以掌握的投资策略。今天给大家介绍一个科创属性突出，未来或具有较大发展空间的指数，这个指数就是—北证50指数！

　　北证50成份指数由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映市场整体表现。指数代码为899050，指数基日是2022年04月29日，发布日期为2022年11月21日，样本股数量为50只。

　　投资价值1：

　　资本市场的重要组成部分

　　北交所作为我国构建多层次资本市场体系的重要一环，设立一年来，坚持服务创新型中小企业的市场定位，为创新型中小企业释放成长动能提供服务，获得了良好开局。随着北证50指数指数稳定运行、融资融券制度的落地，北交所有望迎来高质量扩容。长期来看，北交所依然是资产端扩容潜力最大的市场，更多高成长、大未来公司有望在此诞生。

　　图表1：资本市场分层情况

　　资料来源：富国基金

　　投资价值2：

　　指数估值处于较低水平，有望迎来修复行情

　　截至11月22日，指数PE-TTM为19.53，估值相比同类成长指数较低。一方面，低估值对应着较好的安全边际；另一方面，随着上市公司业绩增长，指数有望迎来估值修复，长期看甚至有可能带来估值溢价。（数据来源：Wind，截至20221122；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）

　　图表2：北证50指数市盈率情况

　　资料来源：Wind，截至20221122；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　图表3：北证50成分股估值分布

　　资料来源：Wind、富国基金，截至20221122；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　投资价值3：

　　兼具高成长、高盈利特性

　　北证50指数的代表性比较充分，截至2022年三季度末50只样本股的总市值、营业收入、归母净利润占整个板块的比例分别为67.9%、69.0%、70.2%，指数具有相对较好的代表性。北证50成份股在规模、营收方面相对于科创50、创业50偏小，但指数盈利增速在经济偏弱的情况下，依然保持了较高的增长，2022年前三季度归母净利润同比增速达29.86%。（数据来源：Wind、富国基金，截至20220930；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）

　　图表4：指数营收和净利润增速

　　资料来源：Wind、富国基金，截至20220930；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　投资价值4：

　　科创属性突出，汇聚稀缺“小巨人”

　　从指数行业分布情况来看，北证50指数成分股侧重高新技术产业，在电力设备、基础化工、医药生物、机械设备、计算机等科创属性突出的行业占比相对较高，其合计市值占比超70%，体现了鲜明的科技创新及先进制造属性。同时，北证50成份指数的成份股中，专精特新“小巨人”公司数量为19家，数量占比达38%，精特新企业“含量”较高。（数据来源：Wind、富国基金，截至20221122；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）

　　图表5：指数行业分布

　　资料来源：Wind、富国基金，截至20221122；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　图表6：指数专精特新含量

　　资料来源：Wind、富国基金，截至20221122；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　投资价值5：

　　注重研发投入，盈利质量较佳

　　中小企业企业活力强，行业竞争激烈，但能在北交所上市的企业属于资质更优，或者更具有独特技术优势的企业。过去，中小企业发展面临的重要问题就是融资困境，而北交所的设立，很好地拓宽了企业融资渠道，助力企业走向更好、更快的发展。

　　图表7：研发费用率对比

　　资料来源：Wind、富国基金，截至20211231；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　图表8：净资产收益率对比

　　资料来源：Wind、富国基金，截至20220930；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　一键布局北交所专精特新 “龙头企业”

　　富国北证50成份指数型证券投资基金（A类代码：017521）是由富国基金管理有限公司发起设立，跟踪北证50指数的开放式基金。富国基金成立于1999年，是国内首批十家基金公司之一，具备丰富的投资研究和基金管理经验，是国内头部公募基金公司之一。

　　富国北证50成份的拟任基金经理为王乐乐先生，王乐乐先生自2015年5月起至今在富国基金量化与海外投资部工作，2015年8月起任基金经理至今，历史业绩出色，长期持有超额收益突出。

　　北证50指数基金的发布，将有助于吸引长期资金入市、更好地助力创新型中小企业高质量发展，也为投资者提供了可以一键布局北交所的指数投资工具。借道富国北证50成份指数基金，布局北交所优质股票，是非常具有性价比的配置选择！

　　（中国证监会注册不代表收益保证。本基金为股票型基金，预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金投资北京证券交易所股票，将承担因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。）

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　　作者：徐海鹏,S1440622040017,P1020364100006；

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金销售机构提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。请认真阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件。