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最近碳中和包含的主要赛道，基本都出现了“内卷的问题”。
其实说白了，当前新能源已经发展到高速渗透的阶段，即目前整个新能源行业渗透率已经超过了20%，比如新能源车的渗透率已经在30%左右，风电、光伏也都实现了平价上网，这就意味着三大新能源赛道都已经过了产业初期阶段。发生内卷是必然的。
而且咱们预定是2025年，新能源车渗透率达到25%，哪晓得今年才2022年，咱就渗透率超过30%，还变成全世界第二大汽车出口国了，
面对超预期发展的新能源赛道，国家势必将集中补贴的资源倾注到其他行业。
因此，这个时候在整个新能源赛道中，只能去寻找细分增量赛道，选出当前具有发展前景，并且渗透率较低的细分行业，才更可以取得超额收益。这部分我放在文章的最后做总结。
好了，切入正题，咱们就开始对新能源车、光伏、风电、储能各个主要赛道做下总结：
新能源车：
之前月就预料新能源车销售必然内卷，没想到这么快就来了。
特斯拉最近年内第二次降价，其他牌子就不用说了，国产新势力，更是平均卖一辆要亏好几万，行业已经越来越明显的呈现出存量博弈的状态。
过去新能车是增量博弈，所以彼此之间有竞争，但因为总盘子在增长，因此这种竞争并不恶劣，大家都能实现量的增长。
但目前，新能车特别是20万-40万这个价格带的新能车量的增长放缓特别明显，这个时候竞争就偏恶性竞争了，特斯拉要多卖，他就降价，其他家不降价，卖的就会变少。
这也是近期类似于小鹏这种厂商股价暴跌的重要原因，小鹏港股今年跌了80%多。
明年将很可能会是新能车的整车厂的洗牌年...一些企业不可避免的会消失在历史的长河中。
而且新能源车的内卷已经蔓延到了电池龙头。
锂电池龙头宁德时代今年已经显著放缓资本开支的增速，我们从它财报中“购置固定资产、无形资产和其它长期资产支付的现金”增速可以看到近几个季度一直在快速下降，说明宁德显然也是意识到产能过剩的风险了，否则行业如果继续维持目前这种高增长，人家大幅扩产你不扩产，老大位置就很容易被人抢走。
而且目前正极，负极，电解液和铜箔这些环节都出现竞争格局恶化的情况，行业产能增速在明年可能会大幅快于需求增速，出现产品降价压力。
锂矿
新能源车越卖越卷，但是上游的锂矿已经冲天了。
碳酸锂的价格从40几万每吨，一路往60万每吨飚，把那些认为碳酸锂价格不会超过50万每吨的所谓专家的脸都打肿了。
最近市场上开始有锂矿的需求焦虑情绪，起因就是加拿大开始强退在那里投资锂矿的中资企业，然后就是智利那边也要加大对锂矿开采的管控，以及部分锂资源国家有可能要抱团成立锂业的OPEC。
我国的锂资源龙头赚得盆满钵满，具体来看：
总之我粗略推算了一下，国内锂矿主要还是盐湖提锂和云母提锂，没有进口货，今年明年供给还是偏紧。国内主要锂矿企业布局的图，我这边给到大家：
光伏：
上半年因为俄乌打仗，欧洲出口需求大增的光伏，最近也是出现内卷。
首先就是占据产业链利润最大部分的硅料价格最近横住很久了，看着要下来的样子。
据北极星太阳能光伏网跟踪PVInfoLink报价，经过2021年末短暂下调后，今年年初至8月底上游硅料价格一路“飞驰”，多晶硅料价格由230元/kg上涨至303元/kg，最高峰时曾攀至310元/kg，涨幅高达35%。
既然前期扩产大，硅料的产能在一段时间内出现了高峰。那么后期其发展的走势就是新增产能会减少了，不会像过去两年这么多，这是需要注意的地方。
另外硅料还横着，硅片先跌为敬了，足以可见中游多卷。
10月31日中环股份发布新一轮硅片价格，166,182和210三个主流尺寸的价格都有3%-4%的下降。
进入明年以后，光伏整体投资难度会加大，风险也会大幅上升，市场主流观点是明年硅料降价，光伏需求大幅增加，行业有望迎来高景气。
但是光伏行业本身比较内卷，硅料比较紧缺的时候，行业竞争比较缓和，一旦硅料产能释放以后，整个行业很容易出现价格战，导致盈利能力大幅下降。
除此以外，现在全球能源价格面临回落趋势，欧洲的天然气，电价和煤炭价格都有回落，传统能源价格回落也会严重影响光伏需求。
光伏产业的扶植已经完成了阶段性使命，该扶植的都扶植了，能起来的也都起来了，起不来的就是起不来，给再多的扶植也没用了。
那么，在这个阶段完成的时候，光伏产业基础设施的公用事业化要开启了。
最后我想用一代宗师里面的一段话讲过面子和里子的问题，现在还是重复这个观点：
硅料的降价，意味着光伏行业景气度的转折，而硅片价格的杀跌，意味着行业内要卷出血来。
风电：
风电问题，主要就是几个公司三季报不及预期。
以上这几位，属于风电整机阶段的前排企业，三季报的表现差异非常大，如果只看单季表现，大部分都是同比负增长.
国内风电主轴权重-新强联, 今年Q3业绩也是经历了上市以来的首次下滑；海缆强者-东方电缆Q3业绩也是下滑的。
新强联3季度实现营收6.91亿元，同比增长8.04%，扣非净利润0.89亿，同比下滑42.01%， 环比-23.74%。显著低于市场预期，跌的也最惨，海风板块下跌的导火索。新强联业绩不好的原因，是公司主动开始降价抢市场，销售价格降幅10％左右；
另外，就是出货量下滑，特别是主轴承和偏航变桨的发货量降低，但这主要是自身的产能问题，订单量还是没问题的。
另外前几天海风暴跌，还有利空传闻是海风建设提出“双30”的开发条件，即“离岸距离30公里”或者“水深距离30米”必须取其一。
不过后来上海发布《关于公布杭州湾海上风电项目竞争配置工作方案的通知》，本次竞配项目总容量800MW，4个项目，拟分两批实施，而这两批均不满足关于海风双30的条件。
这算是一个实锤，基本上击破海风“30传闻”。
不过目前在景气度比较高的行业里面，风电的增速是其中排得非常靠前的板块，它未来两年的增速可能仅次于储能，尤其是海风。
除了利空，海风方面还有一些利好。海风国内外也有一些利好！11月9日，比利时、哥伦比亚、德国、爱尔兰、日本、荷兰、挪威、英国和美国在第27届联合国气候变化大会上宣布加入了全球海上风力联盟（GOWA），该联盟目标全球2020-2030每年海风装机35GW以上，2030年累积装机超380GW；2030-2050年每年装机70GW，2050年装机超2000GW。
目前来看，2022-2030年，欧洲海上风电建设规模将不少于140GW，年均建设17.5GW。此前欧洲风电规模每年仅有14GW左右，若海风建设全面启动，欧洲需求有望提高到30GW左右的级别。
储能：
最后说说储能的问题。
我们主要看两个公司走势就明白发生了什么，逆变器环节中，阳光电源走势一直强于德业股份，两者业绩都是超预期，走势却出现大分化！
主要原因就是欧洲电价与能源价格下降，对户储相关的逆变器企业有一定影响；而国内大储超预期，再加上地面电站启动，所以现在机构普遍预期是大储好于户储。
今年新能源里涨幅最好的就是储能，乌俄冲突只是加快欧洲储能的渗透率提升，实际上乌俄冲突之前，欧洲储能已经开始了，今年欧洲储能业绩是2倍的增长，明年还有1倍的增长，但是涨过一年以后，现在估值不便宜了， 业绩超预期概率居中。不过个人觉得储能仍然是明年碳中和相对最好的赛道。
最后我把新能源里渗透率较低的细分行业，“增量经济”比较好的细分赛道罗列一下，大家可以去自己追踪学习下。【光伏-TOPCon电池，渗透率5%】
已建TOPCon产能超过41.6GW，待建产能219.5GW，TOPCon电池已进入快速放量阶段。2021年渗透率小于5%，到2022年底产能70-80GW，新增产能的渗透率约30%。【光伏-HJT电池，渗透率约等于0%】
据统计HJT已建产能约11.6GW，2022年计划建设产能34GW，但整体进度暂时不及TOPCon电池，仍处于放量前夕。2021年渗透率刚起步，到2022年底预计产能达到20-30GW，新增产能渗透率约10%。【锂电-空气悬架，渗透率1.5%】
【锂电-PET铜箔，渗透率小于3%】
2023年预计全球电池装机量为1193GW，预计PET铜箔渗透率为3%，由于PET铜箔的性能更好，而且成本相对较低，因此预计PET铜箔产品未来渗透率将快速提高，2025年达到15%左右的渗透率。【锂电-高压快充，渗透率6%】
2022上半年，新能源汽车高压快充渗透率达到6%左右，且呈现不断上升趋势，目前主要应用在埃安AION LX、比亚迪海豚、元PLUS、极氪001等热门车型中，2023年预计渗透率可达15%，2025年渗透率有望达到30%。【锂电-一体化压铸，渗透率10%】
目前一体化压铸在新能源车中的渗透率为10%左右，当前应用车型主要为特斯拉的Model Y。后续随着头部车企入局和应用车型的增加，一体化压铸有望在2025年达到25%左右的渗透率（300亿左右的市场空间），2030年有望达到50%左右。【储能-钠离子电池，渗透率约等于0%】
2023年为钠离子电池量产的元年，储能将在其中占45%左右的需求。随着行业发展，2025年钠离子电池在储能领域预计将达到5%-10%左右的渗透率，在电池领域的整体渗透率大概会达到2%-3%左右。【储能-固态电池，渗透率约等于0%】
固态电池在能量密度、充电速率、安全性、循环寿命以及电芯热管理上都优于液态锂电池，被看作是下一代先进电池技术。全固态电池元年预计在2025年，达到1％渗透率（约10GWh规模），缓慢提升后2030年渗透率有望达到10％，然后将开始飞速发展，在2035年达50％以上。
【储能-钒电池，渗透率约等于0%】
液流电池以其更高的安全性受到储能领域的关注。目前全钒液流电池的市场渗透率不足1%。但未来几年，全钒液流电池有望迎来爆发，市场乐观预计到2025年全钒液流电池储能市场渗透率将达到20%，至2030年达到30%。
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