沪指缩量回调，箱体突破口上方技术反弹依旧；尾气处理将迎新规，市场空间有望打开

　　【基本股指】

　　三大指数昨日震荡调整，深成指、创业板指午后均跌超1%，科创50指数跌近1.5%。AIGC、Web3.0概念逆市大涨，医药股陷入调整，个股跌多涨少两市近2800股飘绿，全天成交9427亿元，较上个交易日缩量1160亿，成交金额跌破万亿。截止收盘，沪指跌0.45%，深成指跌1.02%，创业板指跌1.19%。

　　昨日A股各指数走势（Wind、金元证券制图）

　　【盘面热点与亮点】

　　行业板块方面，互联网、文化传媒、软件、航天军工等内容资金净流入排名靠前，半导体、基础金属、电工电网等内容资金净流出排名居前。

　　热门行业指数情况（Wind、金元证券制图）

　　聪明资金流向

　　以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流入28亿元；以买卖成交额口径，北向资金净买入10亿元，更值得注意的是近四个交易日北上资金累计净买入超400亿元。

　　净买入额曲线来看，市场昨日上午资金以流出为主，午后出现逆转，尾盘更是加速流入。

　　多图：沪深港通交易数据（Wind、金元证券制图）

　　【技术分析】

　　沪指在突破箱体后，昨日出现缩量回调走势。整体而言市场依然在箱体突破口上运转，随着短中期均线的抬高，市场有望迎来新的推动力。后续依然要紧密关注成交量的变化，缩量上攻和缩量的非破位回调都是可以接受的走势。若出现放量破位则需要进行适当风控措施。

　　回顾与预测（Wind、金元证券制图）

　　2.1重磅新规即将落地！尾气处理市场可达千亿

　　昨日A股多只尾气治理概念股今日大幅拉升，截止收盘，艾可蓝、华丰股份双双涨停，此外，奥福环保涨近15%，凯龙高科涨近13%。其中，艾可蓝获20cm长阳且股价刷新近3个月新高。

　　消息面，非道路移动机械国四阶段标准将于12月1日起实施。据悉，此次新标准主要针对所有生产、进口和销售的560kW以下(含560kW)非道路移动机械及其装用的柴油机。生态环境部此前发文指出，据测算，随着标准的实施，国四非道路移动机械保有量占比逐步增加，2025年当年可减排NOX37.5万吨、PM3.2万吨，减排比例分别为12.5%和19.3%。

　　自2021年以来疫情反复冲击需求端和大宗原材料成本的上涨，相关材料企业的业绩尚未充分放量，利润率仍受到一定压制，行业进入底部阶段，可关注困境反转机遇。建议关注上游蜂窝陶瓷、催化剂和分子筛等材料行业，根据技术成熟度和产能规模，关注奥福环保，国瓷材料，中自科技和中触媒。

　　2.2 这些个股近期频繁获机构关注！

　　根据公开数据显示，近5日机构合计调研206家公司，普源精电、朗新科技、诺诚健华等被多家机构扎堆调研。

　　调研机构类型显示，证券公司共对184家公司进行调研，即89.32%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司调研160家，位列其后；阳光私募机构调研97家，排名第三。

　　机构调研榜单中，共有56家公司获20家以上机构扎堆调研。普源精电最受关注，参与调研的机构达到557家；朗新科技被184家机构调研，榜单中排名第二；诺诚健华、中矿资源等分别被144家、136家机构调研。

　　机构调研次数来看，比亚迪机构调研最为密集，共获机构7次调研。张家港行、沪电股份等机构调研也较为密集，均被机构调研3次。

　　获100家以上机构调研的公司(数据来源：wind 金元证券制图）

　　扬杰科技获券商关注度最高，参与调研的券商达到60家；京东方A、华灿光电亦累计获得超50家券商调研；南网科技、谱尼测试、华利集团紧随其后，被不少于40家券商调研。

　　笔者梳理发现，不少三季度业绩亮眼的公司成券商关注的焦点。被券商密集调研的上市公司中，南网科技、天味食品前三季度的归母净利润同比增长超100%，扬杰科技、谱尼测试、炬光科技前三季度的归母净利润同比增长超50%。

　　从行业分布看，截至11月15日，今年以来获券商调研的工业机械行业上市公司最多，电气部件与设备行业公司数量排名第二，电子元件行业公司数量排名第三，此外基础化工、半导体产品、电子设备和仪器等行业亦有超90只个股获券商调研。

　　综合来看，券商调研的逻辑依然是沿着三季报绩优股，以及近期科技自立自强安全发展高端制造业的路径来进行。

　　【港股】

　　港股方面，恒生指数收盘跌

　　0.47%，恒生科技指数跌0.23%。地产股和物业管理股跌幅居前，碧桂园跌约15%，融创服务跌约12%。汽车股走低，小鹏汽车跌约7%。游戏股走高，心动公司涨约17%，哔哩哔哩涨约6%。

　　【美股】

　　美股三大指数收跌，纳指跌1.54%，标普跌0.83%，道指跌0.12%；零售、半导体、新能源车板块跌幅居前，塔吉特跌超13%，梅西百货跌逾8%，美光科技跌超6%；热门中概股多数下跌，小鹏汽车跌近11%，腾讯音乐跌逾9%，蔚来跌超8%。

　　上证指数在成功突破3100点以后，上升空间再度被打开，短线可以偏乐观些，多留意各板块的总体成交量变化，近期活跃股的一个重要前提便是受到了资金的关注，底部成交量的堆积放大是重要信号。

　　当然，即便市场乐观，近期公布的多项经济数据指示我国当前仍处于被动去库期，经济基本面依旧疲弱，短期仍需关注疫情反复与基本面数据波动风险。

　　经济预期未明朗+剩余流动性充裕环境下，三季报过去，市场对于政策信号的解读及情绪有所放大，市场在轮动中寻找主线并且快速演绎。目前不明朗因素仍然较多，大盘短线或将震荡整理，投资者可适量关注前期调整充分的游戏等板块龙头个股，继续回避估值过高、业绩较差和减持压力较大的个股，及时减持走势较弱的品种。

　　-执业证号：S0370612080003-