美联储加息最新预测

　　上周美国CPI数据公布后，投资者押注联储未来加息的步伐会放缓，美元指数上周大跌3.94%，市场也存在一定的调整需求。本交易日将迎来美国10月PPI数据，该数据对PPI数据有一定的前瞻指引作用，投资者需要重点关注。

　　尽管周一早些时候，投资者对美联储理事沃勒周末评论的鹰派解读似乎使美元受益，但随着时段的推移，投资者对放缓加息的希望因美联储副主席布雷纳德周一的评论而重新升温，美元有所回落。

　　沃勒周日(11月13日)表示，美联储现在可能开始考虑放慢加息步伐，但他警告说，通胀数据“只是一个数据”，之后还需有其他类似的数据，才能令人信服地表明通胀正在放缓。

　　美联储副主席布雷纳德周一暗示，美联储可能很快就会放缓加息步伐。

　　市场预计美联储今年的快速加息步伐可能会在12月放缓，布雷纳德证实，美联储如果不是停止加息，那么就是放缓加息。

　　她在一次现场采访中表示：“我认为，美联储可能很快就会放缓加息步伐。”

　　这并不意味着美联储将停止加息，但至少会停止连续4次加息75个基点的步伐，这是自美联储1990年开始利用短期利率制定货币政策以来前所未有的加息模式。

　　布雷纳德说：“我认为真正重要、需要强调的是，我们已经做了很多工作，但在加息和保持克制方面，我们还有更多的工作要做，以便随着时间的推移把通胀率降低到2%。”

　　布雷纳德发表上述讲话的一周前，美联储加息至3.75%-4%的目标区间，为14年来的最高水平。据美国劳工统计局(BLS)的数据，美联储一直在抗击上世纪80年代初以来最高水平的通胀，10月份的同比通胀率继续达到7.7%。

　　美国10月CPI指数上升0.4%，低于道琼斯估计的0.6%。布雷纳德说，她已经看到美国通胀正在降温的迹象。

　　她说：“我们已经非常迅速地加息……我们一直在缩减资产负债表，你可以在金融状况上看到这一点，你可以在通胀预期上看到这一点，通胀预期相当稳定。”

　　在加息的同时，美联储一直在以每月950亿美元的最高速度减持资产负债表上的债券持有量。自这一绰号为“量化紧缩”的过程于6月开始以来，美联储资产负债表规模已收缩逾2350亿美元，但仍维持在8.73万亿美元。

　　综合上述情况，若美联储真如美联储副主席说得那样，可能很快放缓加息，将打压美元，从而利好黄金，投资者需对此保持关注。

　　“这里的市场开始真正考虑美联储利率周期的顶部，”多伦多丰业银行(Scotiabank)首席外汇策略师Shaun Osborne指出，上周的美国通胀数据提供了坚实理由。

　　他指出，布雷纳德的言论提振了股市信心，而在周一拖累了美元。“对投资者来说，既然这个紧缩周期的终点变得更加明朗一些，人们对股市能够继续好转有了更多信心，这可能会在一定程度上削弱美元，”他说，“我们一直预料美元涨势至少会出现一波缓和的过程。而这似乎正在发展当中，上周的走势规模确实表明，至少在短期内，美元可能会再走软一些。”

　　多伦多ForexLive首席汇率分析师Adam Button表示，投资者认为沃勒的谈话是对“美联储快速重新调整”希望泼下的一盆冷水。

　　当前，市场普遍预计，美联储将在12月的议息会议上加息50个基点，这也意味着连续四次加息75个基点的节奏将有所放缓。

　　美联储本月加息后，美联储部分高官表示，美联储似乎应该收窄加息的步伐。波士顿联储主席Susan Collins在加息后称，虽然不能排除再进行一次大幅加息的可能性，但：

　　由于利率目前处于可能导致经济增长减速的限制性水平，所以货币政策正在进入一个新的阶段，可能只需要进行较小幅度的利率调整。

　　更多的美联储高官则警告，本轮加息的峰值可能超过美联储和市场此前的预期。

　　里士满联储主席Thomas Barkin表示，为了将通胀降至目标水平，美联储需要采取一切必要措施，这可能将利率峰值推高至5%以上。

　　明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari则表示，今年3、4月时他预测利率会在今年9月见顶，最终峰值在4.9%左右。鉴于目前所掌握的信息，他预计利率会升到更高。

　　芝加哥联储主席Charles Evans也持类似观点，其预计美联储利率峰值水平“将略高于” 9月的点阵图预测。

　　本交易日将迎来美国10月PPI数据，该数据一般在三个月左右会向CPI传导，可以作为美国通胀水平的前瞻参考指标，投资者需要重点关注。

　　目前市场预期美国10月PPI同比增长8.3%，前值为8.5%，如果符合预期，将是连续四个月增幅放缓，偏向利空美元利多金价。