今年最赚钱的策略，你配置了吗？

　　今年什么策略最赚钱？

　　今年年初至今，A股主流指数跌幅超20%，受市场普跌的影响，无论是主观多头类策略还是量化指增类策略，均受到较大影响，策略总体来看今年都有不同程度的亏损。

　　俄乌冲突、疫情冲击、美国加息、地产下行，在一波一波的利空冲击之下，仍有少数与股市低相关的投资策略，犹如磐石屹立在惊涛骇浪之中。

　　根据火富牛的策略精选指数统计，今年表现最好的策略是市场中性策略，截止到9月30日，中性策略指数获得了3.79%正收益，同期沪深300指数和中证500指数均下跌了22%以上的负收益。（见下图）

　　图片来自火富牛，20220101-20220930

　　指数表现不代表及基金收益，历史数据不带表未来

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　　市场中性策略的原理

　　顾名思义，市场中性就是与市场涨跌无关的意思。为啥市场中性策略能做到与市场无关呢？

　　一般来说，市场中性策略也会持有大量股票类资产，但同时也会持有股指期货的空单。当股票上涨时，期货就下跌，股票下跌时，期货就上涨，彼此抵消，就可以做到相对市场整体涨跌无关。

　　如过股票部分上涨和期货部分下跌完全相等，市场中性策略就没有收益了。这也就要求市场中性策略必须具有通过选股获取“超额收益”的能力。直白的说，必须能从全市场的股票中，选出表现更强势的股票来构建组合。

　　所以本质上看，市场中性策略和指数增强策略和内核是一致的，区别在于是否有对冲端对冲股票的整体波动。

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　　市场中性策略的投资小窍门

　　由于市场中性策略的收益，包括股票端和期货端两部分资产的收益。投资市场中性策略的诀窍也要从这两个角度入手。

　　股票端：我们要选超额收益能力更强的管理人，指增策略没有超额，中性策略的收益也就成了无根之木，所以必须挑选指增策略相对做的比较好的量化管理人。

　　对冲端：期货和融券是常见的主要的对冲工具，特别是中证500指数增强应用十分广泛。但是，这个期货常年处于贴水状态，即期货价格低于现货价格，导致该期货的空单需要长期承担一个额外的“贴水”成本。

　　小知识：一般来说，当贴水幅度很大的时候，不适合新开仓中性产品；贴水幅度比较小甚至没有贴水的时候，开仓中性产品性价比超高哦！

　　小彩蛋：当前贴水幅度较小，对于低风险偏好的投资者，不失为一个合适的开仓时间点。

　　图片来自火富牛，20220101-20220930

　　当前贴水水平较低，和今年年初类似，建仓成本相对较低

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　　小编说

　　今年市场不好做，很多价值投资者都亏损了，有的投资者因为亏损，开始怀疑“长期投资、价值投资、组合投资”的力量，其实大可不必。

　　小编有三个建议，供大家参考：

　　第一、要提高对短期波动的耐受力，投资心态的修炼是一辈子的事，也是会获益一辈子的事。不要把长期的价值短期化，也不要把短期的问题长期化。

　　第二、即使是再恶劣的天气，再贫瘠的土壤，也能生长出与之相适宜的花朵，就像即使今年，也有赚钱的策略，选基金要匹配合适的市场环境。

　　第三、不确定性是无法完全被消除的，有时候不确定性也是高回报的来源。如何应对不确定性？一定要谦虚，要分散，要留有余地。组合投资是“投资中唯一免费的午餐”，利用组合投资的方法，寻找多个低相关甚至负相关的收益来源，不贪得胜！

　　最后，如果你没有足够的时间学习了解，一定要选择一位专业靠谱的理财顾问听取投资建议，切不可盲目投资。

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