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天眼深度丨投资DeFi 需要关注的三大要素!

来源 中金网 10-22 10:19
摘要: 在投资DeFi 时需要注意哪些因素呢?

  金融的未来将会沿着DeFi 这个方向发展。在过去一年中,高盛、摩根大通等参与者采用机构 DeFi 或引入机构 DeFi 协议就是这种渐进但不可否认的转变的例证。与早期公司或金融创新一样,随着产品、运营和市场的成熟,波动性也会降低,DeFi 最终达到更稳定的平衡。主流采用的问题不是是否,而是何时。那么在投资DeFi 时需要注意哪些因素呢?

  收入

  首先看下面两张图表。

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  一个正在上升,另一个正在下降。当然,这是投资者看的第一件事,但还有更多。在第一个图表中,人们会注意到Algorand (ALGO)的流通市值为21.5亿美元,完全稀释后的市值为30.6亿美元。然而它的30天收入和年化收入分别为7,690美元和93,600美元。

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  回到第一张图表,我们可以看到,在保持 21.5 亿美元的流通市值并支持各种去中心化应用程序 (DApp) 的广泛生态系统的同时,Algorand 仅在 10 月 19 日创造了 336 美元的收入。

  除非数据有问题,或者与 Algorand 及其生态系统相关的某些指标没有被 Token Terminal 捕获,否则这是令人震惊的。查看图表图例,人们还会注意到,没有分配给流动性提供者和代币质押者的代币激励或供应方费用。

  另一方面,GMX 讲述了一个不同的故事。在保持 2.72 亿美元的流通市值和 2892 万美元的年收入的同时,自 2022 年 4 月 24 日以来,GMX 的累计供应方费用稳步增长至 3390 万美元。供应方费用占费用的百分比服务提供商,包括流动性提供商。

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  发行和通货膨胀

  在投资 DeFi 项目之前,最好先看看代币的总供应量、流通供应量、通货膨胀率和发行率。这些指标衡量目前市场上流通的代币数量以及流通中代币的预计增加(发行)。当谈到 DeFi 代币和山寨币时,稀释是投资者应该担心的事情,因此比特币供应上限和低通胀。

  资料来源:Messari

  如下图所示,与 BTC 相比,ALGO 的通胀率和预计总供应量较高。ALGO 的总供应量上限为 100 亿,数据显示今天有 70 亿个代币在流通,但考虑到当前费用产生的收入以及与代币持有者分享的金额,供应上限和通货膨胀率并没有激发太多信心。

  在入股 ALGO 之前,投资者应该寻找 Algorand 的 DApp 生态系统的更多增长和每日活跃用户,显然需要增加费用和收入。

  资料来源:Messari

  活跃地址和每日活跃用户

  无论收入是高还是低,另外两个需要检查的重要指标是活跃地址和每日活跃用户(如果数据可用)。Algorand 拥有数十亿美元的市值和 100 亿美元的 ALGO 最大供应量,但年收入低且代币激励措施很少,这引发了生态系统增长是否乏力的问题。

  查看下面的图表,我们可以看到 ALGO 活跃地址正在上升,但总体而言,增长是平缓的,活跃地址峰值出现在价格飙升和抛售之后。截至 10 月 14 日,Algorand 上有 72,624 个活动地址。

  资料来源:Messari

  与大多数 DeFi 协议一样,Polygon 网络的日活跃用户数量也在稳步下降,MATIC的价格。CryptoQuant 的数据显示 2,714 个活跃地址,与 2021 年 5 月 17 日的 16,821 个相比相形见绌。

  资料来源:CryptoQuant

  尽管如此,尽管有所下降,但来自 DappRadar 的数据显示,大量用户活动和数量分布在各种 Polygon DApp 中。

  资料来源:DappRadar

  对于 Algorand 上的 DApp 来说,情况并非如此。

  资料来源:DappRadar

  目前,加密市场处于熊市,这使大多数投资者的交易变得复杂。

  投资者可能会更好地冷静跟踪数据以了解新趋势何时出现,然后更深入地研究可能支持新趋势可持续性的基本面。

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