双十一下周开启 快递公司业绩先预喜 沪指反弹冲击3100 能否成功需看这个指标

　　金元证券

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　　大盘综指

　　基本股指

　　沪深两市昨日呈现震荡行情，沪指早间高开低走，午后小幅冲高后回落，创业板指一度涨超1.4%，随后涨幅有所收窄。医药医疗板块再度爆发，储能等赛道再度活跃，两市下跌个股略大于上涨家数，全天成交7938亿元。截止收盘，沪指跌0.13%，深成指涨0.23%，创业板指涨0.49%。

　　昨日A股各指数走势（Wind、金元证券制图）

　　【盘面热点与亮点】

　　行业板块中，制药、电工电网、生物科技、工程机械等内容资金净流入排名居前，银行、酒类、基础金属、半导体等内容资金呈现进流出。

　　热门行业指数情况（Wind、金元证券制图）

　　【“聪明”资金流向】

　　以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流出近22亿元；以买卖成交额口径，北向资金净卖出37亿元。

　　当日净买入额度曲线来看，市场权限呈现出资金净流出趋势。

　　多图：沪深港通交易数据（Wind、金元证券制图）

　　【技术分析】

　　沪指昨日缩量震荡，但趋势上延续了近期的反弹走势，市场在犹豫中爬升。整体来看，本轮反弹市场普遍认为缺少成交量的佐证。是否能迎来放量上攻是需要紧密关注的指标。支撑方面，短期已经开始扭头向上的10天均线或可成为另一道观察指标。

　　回顾与预测（Wind、金元证券制图）

　　热点追踪

　　2.1多家航空公司恢复并增班国际航线 民航市场预期或迎拐点

　　（Wind航空指数近期超沪深300）

　　近日，多家航空公司宣布恢复并增开多条国际航班。

　　17日晚间，包括中国东航、南方航空、海航控股在内的多家A股上市券商均在近两日披露9月份经营数据，其中，国际航线成为月内经营亮点，多家航空公司国际航线均曾献杵恢复性增长态势。

　　18日晚间，备受关注的吉祥航空也对外公布2022冬春航班时刻，按照计划，吉祥航空将恢复与新开多个国际航点的航班服务，并且依托上海及其他国内主要城市新增多条国内航线。

　　来自航旅纵横的最新数据显示，10月上半月，国内航司的国际航线实际执行客运航班量超1700架次，比去年同期航班量有所上涨，出入境客流量有显著增长，其中国内航司的出入境旅客运输量超11万人次，同比去年增长约80%。出境旅客前往的热门目的地TOP5为：东京、首尔、洛杉矶、新加坡、澳门。

　　飞常准数据也显示，10月以来(10月1日-17日)，国际航线(含港澳台)日均执行客运航班量达143班次，创今年以来新高，环比9月日均执行航班量提升16.69%。

　　对于民航业而言，疫情影响已经成为不可避免的新业态，随着疫情影响边际效用的不断减弱，对行业预期影响逐步弱化，值得留意的是，10月底民航业即将迎来冬春换季，在此背景下，近期不少航司恢复或加密国际航线。国际线航班量有望进一步恢复，市场或迎来预期拐点。

　　2.2双十一购物季即将开始 快递迎来年内旺季

　　双十一临近，多家电商平台公布双十一购物节的具体时间节点。

　　据悉“2022天猫双十一全球狂欢季”将于10月24日晚8点开启预售，10月31日第一波开卖，11月10日第二波开卖。京东方面则整体预售期从10月20日开启，直到11月13日24时返场期结束。

　　随着购物季的开启，快递业也将进入全面迎战“双11”旺季阶段。

　　据机构测算，今年天猫双11菜鸟供应链继续推动预售极速达，覆盖城市超300个，覆盖包裹量同比去年双11预计将增长50%。

　　从近期公布的第三季度业绩预告来看，近期圆通、顺丰等公司三季报纷纷预喜。顺丰控股公告，预计前三季度净利润44.2亿元-45.7亿元，同比增长146%-154%；圆通速递公告，前三季度实现归属于上市公司股东的净利润27.71亿元，同比增长190.47%。

　　目前，快递行业处于从成长竞争期向成熟发展期过渡的关键阶段，行业逐步从价格战后的利润修复走向盈利能力的持续提升。

　　整体上，快递物流行业持续受益于政策面利好。国务院常务会议近日指出，确定强化交通物流保通保畅和支持相关市场主体纾困政策，支撑经济平稳运行。其中，在第四季度，将收费公路货车通行费减免10%，对收费公路经营主体给予定向金融政策支持，适当降低融资成本。有分析认为，通行费成本是快递企业运输成本中的重要组成，此次通行费减免有望使得快递公司成本降低。

　　各家快递公司经营情况均出现明显改善，整个行业在疫情之下亦呈现出较强的增长韧性。此外，随着双十一网购大促的临近，快递行业的旺季即将来临，快递行业有望呈现量价齐升、旺季更旺的特征。

　　外围市场

　　港股

　　港股方面，恒生指数收盘涨1.82%，恒生科技指数涨4.25%。医药股、汽车股涨幅居前，科济药业涨约22%，比亚迪股份涨约6%，蔚来涨约5%。科技股走高，哔哩哔哩涨约8%，快手涨约5%。

　　【美股】

　　美股三大指数两连涨，道指涨1.12%，标普涨1.14%，纳指涨0.90%；航运、银行股普涨，嘉年华邮轮涨超11%，瑞士信贷涨超3%；三季度付费订阅增幅超预期，奈飞股价盘后一度大涨逾15%。

　　后市观察点

　　A股整体估值已经进入显著低估区间，前期的下跌带有明显的非理性，目前来看，本轮调整大概率已经结束，国内经济可能将在四季度开始呈现企稳回暖迹象，并带动市场预期的修复。

　　短期来看，市场在反弹数日后动力略微衰减，超跌反弹后市场或将进入新的平衡期，上证3100点附近存在一定压力，短线有获利盘回吐可能。短期市场可能转入震荡平衡市，但个股的活跃度不会很快退去，可关注前期热门板块的补涨机会，对于短线涨幅过大的个股要注意追高风险。