2022年第四季度资产配置tips

　　2022年，已经过去了3/4，不知道你年初树立的小目标实现了多少？整体来说，对于投资者来说，2022是非常艰难的一年，不只是国内投资者，美国的、欧洲的、日韩的投资者都是一样的“惨”。

　　数据来源：WIND

　　为何会如此艰难呢？从上表我们也可以看出有两个上涨项，一个是原油，一个是美元指数。背后的原因，想必大家一定已经看过很多篇相关的文章了，无外乎三个原因：（1）美联储加息；（2）俄乌冲突。

　　美联储加息，造成全球信用收缩；俄乌冲突，造成能源危机对经济的复苏蒙上了阴影。一连串的负面消息，无时无刻不再提醒着我们2022年终将是异常艰难的一年。

　　Wind数据显示，截至2022年9月30日，万得偏股混合型基金指数下跌-20.76%，全市场6789只主动权益基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除今年新成立的基金，仅统计净值截止日为9月30日的产品，不同份额分开计算），仅有282只主动权益基金（不同份额分开计算）今年取得正收益，占总体比例的4.15%。（摘录自中国基金报）

　　越是在艰难的时刻，作为财富管理领域的正规军，越是要尽到我们的职责：帮助投资者树立正确的投资理念，从而做出正确的投资决策。尤其是现在悲观的、恐惧的情绪占主导的现阶段，我们更要掷地有声地喊出我们的声音：坚持下去，冷静思考，现在的投资是否依然符合自己的投资计划（投资目标、投资周期、风险承受区间等）？就自己的经验来判断，现在的位置在未来3-5年的维度来看，大概率是会赚钱还是大概率会亏钱？当你想明白这两个问题，在黎明前的这段日子里，就稍微会好过点了。

　　其实近几年的投资市场是非常有教育意义的，可以分为两个阶段来看：2019~2020、2021~2022Q3。

　　2019~2020：经历了2018年的去杠杆+贸易战，国内权益类资产估值普遍偏低，提供了非常好的入场时机，叠加2020年的新冠疫情引发的宽松背景，权益类基金获得了大量的关注和资金涌入，而债券型基金则被很多人忽视了，虽然也都取得了正收益。

　　数据来源：WIND

　　2021~2022Q3：在估值偏高的背景下，很多板块遭遇了戴维斯双杀，只有部分板块走出了独立行情，比如新能源、煤炭等，大多数基金出现了比较大的回撤。尤其是2022年，大家又想起债券型基金了。各种纯债基金、中短债基金被疯狂认购。

　　在投资界的一句话来概括这几年的行情会非常合适：一切都是周期，华尔街没有新鲜事。因此，不管行情是好还是不好，给大家的一个很中肯的建议：不要把鸡蛋放在同一个篮子里，要做好资产配置。只有如此，才能在我们不断达成财务目标的过程中，少一些颠簸，多一份从容。

　　比如在当前这个阶段，如果之前配置了过多的权益类仓位，现在就要思考这么高的比例是否更有利于达成自己的投资计划？如果之前配置了过多的理财类资产或者债券类资产，因为现在的股债性价比比较明显，是否需要深入思考一下，考虑配置一些权益类的仓位？

　　另外，还要提醒大家的是：不管是激进的投资者，还是稳健的投资者，用来做权益类投资的资金必须是“闲钱”才行，必须是在留足了必要的生活费用、配备了足额的家庭保障以及专款专用的钱准备妥当之后，方可进行权益类投资。