市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/09/12-2022/09/20）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　9月13日，美国劳工统计局公布数据显示，美国8月CPI同比上涨8.3%，高于市场预期的8.1%，前值8.5%；在剔除波动较大的食品和能源价格后，8月核心CPI同比上涨6.3%，高于市场预期的6.1%，前值5.9%。尽管CPI同比增速连续两个月出现下滑，但仍维持在历史高位，并连续6个月高于8%，表明通胀水平居高不下，其中住房、食品和医疗保健价格上涨是主要推手。数据公布后，金融市场受挫，标普500和纳斯达克100指数均创两年来单日最大跌幅；短期美债收益率继续攀升，2年期美债收益率较30年期收益率一度高出35个基点，令2/30年期收益率曲线倒挂幅度超过8月，达到自2000年以来的最高水平。目前，市场普遍认为美联储9月加息75个基点已成定局，也不排除加息100个基点的可能性。

　　一级市场新发行方面，上周中资离岸债劵市场发行回落，发行人主要来自城投板块，城投债发行以银行备用信用证结构为主。

　　二级市场方面，投资级整体继续走强，高收益地产板块也大幅走强。国企板块稳中向好，中石化长端曲线收窄5-17bps；科技板块，腾讯24年到期的债券收窄18bps，美团30年到期的债券收窄6.3bps，小米30年到期债券收窄3bps；金融板块大多小幅走阔，变化不大。地产板块方面，上周新闻报导部分中大型城市有望部分或全面放开限购，叠加多家房企境内债券发行，美元债高收益市场整体强势反弹。其中，新城发展曲线上涨3-8pts、合景泰富曲线上涨3-7pts、绿地曲线上涨1-7pts、雅居乐曲线上涨2-4pts。工业板块中，中国宏桥上涨1.45pts。

　　2021年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储加息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　2022年中资企业离岸债券发行统计

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司（主体评级：惠誉BBB-）

　　9月16日，绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司直接发行3亿美元3年期高级无抵押固息可持续发展债券，票面利率5.2%，发行收益率为5.2%，债项评级为BBB-（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　厦门象屿集团有限公司（主体评级：联合国际BBB+）

　　9月16日，厦门象屿集团有限公司担保发行3亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率5.7%，发行收益率为5.7%，债项评级为BBB+（联合国际）。

　　西安未央城市建设集团有限公司（主体评级：无）

　　9月16日，西安未央城市建设集团有限公司银行备用信用证下发行0.77亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为成都银行股份有限公司，票面利率5.3%，发行收益率为5.3%，债项评级无。

　　济南经开投资有限公司（主体评级：无）

　　9月15日，济南经开投资有限公司银行备用信用证下发行0.48亿欧元2年11个月高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为青岛银行股份有限公司济南分行，票面利率4.0%，发行收益率为4.0%，债项评级无。

　　郑州地产集团有限公司（主体评级：惠誉BBB+）

　　9月15日，郑州地产集团有限公司直接发行10亿人民币3年期高级无抵押固息自贸区离岸债券，票面利率5.0%，发行收益率为5.0%，债项评级无。

　　晶科电力科技股份有限公司（主体评级：无）

　　9月15日，晶科电力科技股份有限公司银行备用信用证下发行1亿美元3年高级无抵押固息信用增强绿色债券，银行备用信用证提供方为招商银行股份有限公司上海分行，票面利率4.8%，发行收益率为4.8%，债项评级无。

　　建德市国有资产经营有限公司（主体评级：无）

　　9月13日，建德市国有资产经营有限公司维好发行0.74亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率6.4%，发行收益率为6.4%，债项评级无。

　　铜仁市能源投资集团有限公司（主体评级：无）

　　9月13日，铜仁市能源投资集团有限公司直接发行0.62亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率6.0%，发行收益率为6.0%，债项评级无。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年9月20日