环球股市受压，通胀和政策担忧持续丨2022年9月16日专讯

　　美股下跌，受经济数据参差及通胀和政策担忧拖累；国库券息率曲线趋平

　　欧洲股市和债券报跌，持续高通胀带来忧虑

　　亚洲股市缺乏明确方向，投资者评估联储局的政策前景

　　通胀和政策担忧继续使环球股市受压

　　美股周四下跌，投资者评估经济数据参差，及通胀持续和央行进取地加息的风险。标普500指数收市跌1.1%。

　　美国国库券下跌（息率上升），息率曲线继续趋平，本周短期利率走势的预测有重大变动，企业债券发行则加快。两年期国库券息率升7个基点至3.86%，十年期和三十年期息率分别微升5个和1个基点至3.45%和3.47%。

　　欧洲股市普遍下跌，通胀持续高企和欧洲能源危机的担忧，削弱了投资者的风险气氛。道琼斯欧洲50指数跌0.7%，德国DAX指数则跌0.5%，科技股表现滞后，受加息前景更进取拖累。法国CAC 40指数跌1.0%，英国富时100指数变动不大。西班牙IBEX指数高收0.4%，消息指其能源政策将更贴近欧盟其他国家。

　　欧洲政府债券下跌（息率上升），欧洲央行成员在周三尾段时间发表言论，暗示通胀可能加快。相关言论引发市场担心欧洲央行态度更加鹰派，德国十年期政府债券息率升6个基点至1.77%。法国十年期政府债券息率升3个基点至2.31%，非核心债券息率也上行。英国十年期政府债券息率微升3个基点至3.16%。

　　亚洲股市录得两日跌幅后，周四缺乏明确方向，下周举行联邦公开市场委员会会议前夕，投资者评估联储局的政策前景。日本日经225指数高收0.2%，香港恒生指数则升0.4%。中国上证综合指数跌1.2%，惟房地产股上升，受惠于相关报导和市场憧憬将有更多政策支持。如预期所料，中国人民银行将1年期MLF利率维持在2.75%，同时从银行体系抽走流动性。印度Sensex指数跌0.7%。

　　油价周四下跌，受需求担忧拖累，美国能源部表示，当局计划补充国家紧急石油储备（但不包括触发价格），且在2023财年前达成目标的机会不大。另一方面，报道指中国正在考虑出口更多燃料，这也引发其国内石油消费的担忧。10月份美国油价低收3.8%至85.1美元。

　　主要数据公布及市场事件

　　昨日

　　美国8月份零售销售增长0.3%（环比），预期为跌0.1%（环比）。由于消费开支继续转投服务业，加上能源价格回落，核心指针（撇除汽车和汽油）增长保持在0.3%（环比），低于预测的0.5%。零售销售偏重商品部份，未有根据通胀调整。指针内唯一的服务类别为食品服务，数字升1.1%（环比），但录得类似的增长放缓。

　　美国8月份工业生产收缩0.2%（环比），预期月内没有增长。由消费者主导的生产和建筑用品略跌，商业设备和用品及国防和太空设备则上行。制造业产出略升0.1%（环比，预期跌环比0.6%），开采活动（包括能源生产）维持不变。

　　今日公布的经济数据 (2022年9月16日)

　　中国8月份活动指标仍可能表现疲弱。工业生产增长可能保持不振，原因包括全国部分地区出现热浪和电力短缺（但8月底电力限制稍为纾缓）、国内需求疲弱和出口增长回软。由于制造业资本开支也可能放慢，房地产投资按年收缩加剧，这可能是拖累城市固定资产投资增长的主要因素。近期部分地区的热浪使建设受到一些潜在影响，但在持续政府政策／资金支持下，基础设施固定资产投资可望保持稳健。另一方面，预期零售销售增长（同比）微升，受基数效应降低和乘用车销售强劲推动。疫情挑战和房地产行业活动持续疲弱，可能使餐饮和其他线下服务业消费及房屋相关项目保持弱势。

　　美国9月份密歇根大学消费情绪指数可能有改善，因近期零售天然气价格的不利因素继续减少。此外，劳动市场强劲，继续为市场气氛提供一些支持，经济衰退的忧虑可能有所缓和。