海通银行｜2022年银行中报总结（二）

　　林加力

　　海通银行研究首席分析师

　　S0850518120003

　　投资要点

　　近期行业观点：银行的半年报已经全部披露完毕，银行业的成绩依然出彩，营收增速进一步扩大，资产质量继续好转。我们维持行业“优于大市”评级。

　　营收增速向上，利润增速小幅下滑。 当前A股所有上市银行均已经发布财报，这41家银行22年H1的平均营业收入增速为7.61%，平均利润增速为12.29%， Q1则为6.72%和13.35%。其中大行22年H1的平均营收增速为5.88%，平均利润增速为6.97%，Q1则分别为6.60%和8.50%；股份行22年H1的平均营收增速为3.85%，平均利润增速为7.51%，Q1则分别为4.01%和9.06%；城商行22年H1的平均营收增速为9.84%，平均利润增速为13.27%，Q1则分别为6.93%和14.04%；农商行22年H1的平均营收增速为8.47%，平均利润增速为18.21%，Q1则分别为8.89%和19.04%。我们认为中小银行的营收利润增速在中报的表现更好上一些。

　　资产质量继续向好。 41家上市银行中报的资产质量继续向好，22年H1这41家银行的平均不良率为1.21%，较Q1下降了1bp，平均拨备覆盖率为317.33%，较Q1提升了6.15个百分点。具体来看，农商行的资产质量改善最为明显，22年H1农商行的平均不良率为1.08%，较Q1下降了3bp，拨备覆盖率为408.79%，较Q1提升了17.43个百分点。无论是从营收利润增速还是资产质量来看，中小银行的改善程度都要好于股份行和大行。

　　近期表现回顾： 08/26-09/02期间，银行板块涨幅0.28%，与沪深300相比跑赢2.33个百分点。其中，国有银行涨幅0.22%，股份制银行跌幅0.45%，城商行涨幅1.82%，农商行涨幅1.16%。

　　个股方面，涨跌幅前列为：中信银行涨幅4.82%，成都银行涨幅3.72%，江苏银行涨幅3.67%。涨跌幅后列为：杭州银行跌幅0.84%，长沙银行跌幅3.31%，兴业银行跌幅4.75%。

　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。