国贸投研 | 投资行情星标推荐 (2022-9-5)

　　国贸期货有限公司于1996年成立，是国有上市公司厦门国贸集团股份有限公司的全资子公司。公司从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。公司秉持“专业、诚信、进取、共赢”的理念，竭诚为客户量身打造一站式财富管理体系。

　　福建

　　金融日报

　　国内疫情恶化，债期全面收涨

　　1）

　　. 国债期货本周单边上行，周内行情略有反复，涨幅集中在后半周。贯穿全周的焦点是资金价格，前半周受跨月因素扰动，资金价格小幅抬升，隔夜下限由1%下方上行至1.4%，7天连续3日稳定在1.6%~1.7%。后半周资金价格再度回落，隔夜再度走低至1%，7天中枢略有下行。尽管市场多次担忧低的资金价格不可持续，但偏宽松的水平还是债期表现较强的关键支撑。

　　2）.国债期货表现依旧可期，一方面是宽松的流动性环境有望保持，市场对持续性的担忧引发的调整反而是加仓的机会，另一方面是国内疫情再度反弹，深圳、成都等地陆续开始采取居家、管控等措施，防控措施导致的各种不确定性将阻碍社会经济活动的恢复，经济难免承压。此外，观察到十年期债期当季和次季合约价差拉大至6毛，为历史上的绝对高值水平，期货也较现券活跃券深度贴水，这或隐含了对于资金价格的乐观预期，做多国债期货不如持有现券（损失carry），与市场情绪相左。因此，在没有数据验证或增量政策的有力拉动下，“宽货币+紧信用+弱经济”的格局不变，债牛的确定性较高，做多仍是主方向

　　宽货币和宽信用预期反复。逢低做多，已入场多单继续持有。

　　★★★★★

　　中长线策略以介入多单为主

　　★★★

　　推荐星级说明

　　★★★★★：核心推荐

　　★★★★：重点推荐

　　★★★：中性推荐

　　★★：弱推荐

　　★：不推荐