风险事件：
☆美股、加拿大股市休市、ICE旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间次日01:30结束、CME旗下贵金属、美国原油合约交易提前于北京时间次日02:30结束。
☆19:30 英国将公布保守党领袖选举结果，保守党领袖将担任英国新首相。外界普遍预计特拉斯将成为新任英国首相，英镑或将面临下跌风险。特拉斯表示，降低通胀是英国央行的职责。她拒绝就是否会支持大幅加息发表评论，称自己“非常相信”英国央行的独立性。
☆欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议举行。据《华尔街日报》，消息人士称，欧佩克+可能在周一的会议上维持产量不变，俄罗斯表示反对欧佩克+减产。
全球视点-主要市场行情一览
周五（9月2日），现货黄金收复1710美元关口，一度向上逼近1720美元关口，最终收涨0.91%，报1712.84美元/盎司 ；现货白银冲高回落，尾盘测试18美元关口，最终收涨1.23%，报18.06美元/盎司 。美元指数触及日低后反弹，收复日内大部分失地，最终收跌0.046%，报109.63；十年期美债收益率回调至3.2%下方，最终收报3.193%；两年期美债收益率跌落3.50%高位，最终收报3.393%。原油方面，WTI原油向上逼近90美元关口，后回吐日内大部分涨幅，最终收涨0.76%，报87.06美元/桶；布伦特原油收涨1.25%，报93.31美元/桶。美股先涨后跌，三大股指均跌超1%，标普500指数收跌1.07%，纳指收跌1.31%，道指收跌1.07%；此前三大股指均涨超1%。 欧股全线收涨，德国DAX指数收涨3.33%，法国CAC40指数收涨2.21%，英国富时100指数收涨1.86%，西班牙IBEX35指数收涨1.62%，意大利富时指数收涨2.91%，欧洲斯托克50指数收涨2.54%。
贵金属
北京时间周一（9月5日）早盘时段，现货黄金目前交投于11708.53美元/盎司附近，国际现货黄金价格连续第三周下跌，盘中创7月21日以来新低至1688.71美元/盎司。美指三连涨，盘中创2002年6月下旬以来新高至110关口。尽管美国8月失业率上升，但无法从根本上撼动美联储大幅加息策略。美国面临劳工供给减少永久化，实现通胀正常化任重道远。
截至发稿，现货黄金本周累计下跌1.60%至1710.77美元/盎司；美元指数累计上涨0.36%至109.227。
8月非农报告表明，美联储会认为就业市场能够承受更多激进紧缩。尽管随着加息打压经济活动，美国就业将放缓，但家庭为寻求摆脱实际消费能力丧失，美国就业参与率可能开始上升。据芝商所“联储观察”工具，金融市场预计美联储在9月政策会议上加息75个基点的可能性从之前的近75%降至64%。但市场需求对于美联储而言似乎仍然强劲，因此美联储不太可能让金融状况大幅缓解。
失业率上升无法动摇美联储激进鹰派
美联储鹰派姿态不太可能显著动摇
劳工供给减少长期化
实现通胀正常化任重道远
正如我们上周五早间提示的：“美国非农就业数据若显示美国经济仍然强劲，反倒可能会被视为负面因素，因为这可能导致美联储延续激进加息。由于经济数据稳健，美联储延续激进加息预期正在上升。”越来越多的美国人走出场外寻找工作，但并没有立即找到工作。8月非农就业人数增幅可能会受到美联储的欢迎。美国职位空缺仍然很多，而裁员速度却很低，这表明大多数企业仍想招聘，经济不太可能进入、甚至接近衰退。
美联储激进加息旨在控制数十年未见的严重高通胀，但这也加剧了经济放缓担忧。尽管黄金被视为通胀对冲和避险工具，但较高的利率会增加黄金的持有成本。美联储鹰派预期继续有利于美元多头，因此贵金属仍有进一步下跌的风险。
原油
北京时间周一（9月5日）早盘时段，美油上涨1.4%，现交投于88.37美元/桶附近；尽管美联储加息可能抑制石油需求增长，加之全球经济担忧加剧拖累油价，但由于发现多处设备故障，周六俄罗斯完全停止“北溪-1”天然气管道输气，为欧洲能源危机再添障碍，地缘紧张局势持续升级，油价短线或受到提振，日内聚焦OPEC+会议。
日内重点关注第32届OPEC+产油国部长级会议举行。
影响油价利多因素
【北溪-1天然气管道无限期关闭】
【若欧盟实施签证限制 俄必将严厉回应】
【扎波罗热核电站最后一条输电线中断】
【印尼将最常用汽油价格上调30%】
影响油价利空因素
【G7财长同意为俄罗斯油价设置上限】
【美联储加息可能抑制石油需求增长】
【美股周线连续第三周下跌】
【韩国报告第二例猴痘确诊病例】
【阿根廷北部不明原因肺炎致病原因被证实为军团菌感染】
【道达尔和壳牌公司勘探到惊人石油储量】
整体来看，尽管美联储加息可能抑制石油需求增长，加之全球经济担忧加剧，一定程度上拖累油价，且G7财长同意为俄罗斯油价设置上限，但油价短线或更多受益于俄罗斯将完全停止“北溪-1”天然气管道输气提振，俄罗斯此举使得欧洲能源危机雪上加霜，油价有望重回90关口上方；此外，日内OPEC+部长会议将举行，油价短线波动或较大，需谨慎。
外汇
北京时间周一（9月5日）早盘时段，美元指数微涨，目前交投于109.95附近，刷新20年高点。据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为44%，加息75个基点的概率为56%。
上周五美元兑日元收涨0.02%，报140.22，自1998年以来首次涨至140以上。日本财务大臣铃木俊一上周五表示，政府将在必要时针对汇价创24年新高采取“适当”行动，暗示政府有可能干预。
上周五的数据显示，美国8月非农就业岗位增幅高于预期，但工资增长放缓，失业率走高，这给美联储本月晚些时候加息时提供了一些回旋余地，美元指数上周五收跌0.07%，报109.59。美元指数上周四一度跃升至2002年6月以来的最强水平109.99，自美联储主席鲍威尔上周五在怀俄明州的杰克森霍尔研讨会上表示，利率需要“在一段时间内”保持高位以应对顽固的高通胀以来，美元一直在高位运行。就业数据发布后美元指数回落，但录得连续第三周周线上涨。欧元兑美元上周五收回了前一天的部分跌幅，收涨0.12%，但仍位于平价下方，报0.9956。欧洲央行将于9月8日(周四)召开会议，货币市场押注其将史无前例地加息75个基点。英镑兑美元上周五收跌0.28%，报1.1511。英国新任首相将于周一宣布，外界普遍预计将是外交部长特拉斯。上周五美元兑日元收涨0.02%，报140.22，自1998年以来首次大涨至140以上。
周一需要关注的大事件：第32届OPEC+产油国部长级会议举行，英国保守党领袖选举结果公布，英国央行货币政策委员曼恩发表讲话。
机构货币观点
1.道明证券：欧洲央行加息决定不太可能改变欧元的近期前景
①道明证券表示，欧洲央行可能会在下周四的会议上果断加息并发出更强硬的紧缩信号，但这不太可能改变欧元的近期前景；
②道明证券分析师在一份报告中说，能源危机一直是欧元兑美元下跌的主要推动因素，这主要是由于能源危机导致经济增长预期走弱。风险情绪的回落对欧元也没有帮助。这意味着无论欧洲央行加息50个基点还是75个基点，都不太可能对欧元起到太大支撑作用。
2.如果特拉斯成为英国首相，英镑将面临下跌风险
①丹麦银行表示，如果特拉斯对英国央行的独立性提出质疑，或导致英国-欧盟的紧张关系加剧，英镑可能会下跌。外界普遍预计特拉斯将于下周成为英国首相；
②丹麦银行分析师在一份报告中称，如果英国央行的运作独立性受到威胁，这将“对英镑构成重大不利”。还有猜测特拉斯可能会触发第16条，来推翻英国脱欧协议中的北爱尔兰协议；
③在最坏的情况下，欧盟可能会终止该自由贸易协定，这可能引发贸易冲突。
3.三菱日联：英国央行官员对更大幅度加息的暗示对英镑的支撑料有限
①三菱日联认为，英国央行官员可能会在下周的讲话中暗示可能会更大幅度地加息75个基点，但这不会给英镑带来太多支撑；
②该行分析师Derek Halpenny表示，这可能有助于遏制英镑的抛售，并提供一些复苏的潜力，但这只是暂时的。在经济疲弱的情况下被迫大幅加息以抵御与汇率相关的通胀风险，这不是一个有利的组合。
4.PGIM Fixed Income：不清楚欧洲央行加息75个基点是否有必要
①PGIM Fixed Income首席欧洲经济学家Katharine Neiss指出，市场越来越认为欧洲央行将在9月份的会议上史无前例地加息75个基点，但目前还不清楚这样强有力的举措是否有必要。欧元区2022年第二季度协商后的工资增速回落，仍低于2%的通胀目标水平。此外，近期欧元区服务业通胀的趋势已经回落，目前与欧洲央行2%的通胀目标一致；
②服务业通胀可能能够更好地反映国内通胀压力。然而，持续时间更长、更高的通胀正逐渐嵌入经济之中，这使得应对能源冲击变得更加困难。
5.荷兰国际：以及本周欧银仅加息50个基点
①荷兰国际银行预计，欧洲央行本周“只”加息50个基点。这将是一种妥协，为进一步加息敞开大门。加息75个基点对鸽派来说似乎太遥远了，但不能完全排除；
②再往后看，预计欧洲央行将在10月份的会议上再次加息。但在欧元区经济受到冬季衰退打击时，预计欧洲央行很难再继续加息。
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