08.29晚参│恐慌宣泄后的情绪修复

　　小福牛晚参

　　市场情绪的恢复需要时间或契机，若等不来契机，则还需要用时间来消化、修复。9月初中报披露完毕市场又将迎来三季报预告的披露，相信休整消化过后的市场，主要机会仍更多存在于成长类品种中。

　　— 今日复盘 —

　　情绪修复的一天

　　周一A股低开高走，受外围暴跌影响，各大指数早盘均低开，普遍跌幅在-1%以上，开盘后市场迎来修复，各大指数低开高走，沪指上涨0.14%，创指跌-0.37% 。光伏、风电、煤炭等板块涨幅领先，虚拟电厂、热泵等题材分支表现亮眼，市场依旧在聚焦能源矛盾。市场继续缩量（成交约8500亿），北上资金净买入21亿。

　　多日的调整后，今日的大幅低开使得恐慌情绪有所宣泄，市场随即迎来修复，修复的带头力量主要来自于近期调整幅度较大的光伏板块以及煤炭为首的传统能源，风电、军工等赛道同样涨幅领先。成长股修复， 与之形成对比的是上周相对强势偏防御属性的板块如大金融、消费迎来补跌，全天跌幅领先。

　　这一现象暂时验证了笔者前期的看法，即风格切换不会马上形成，市场若能回暖，还会回到成长风格，毕竟哪有主线品种只有在大盘下跌中强势，修复时却领跌的道理？所以今天由于防御性板块的弱势，新旧能源间的矛盾没有那么尖锐，传统能源和新能源走出了类似的低开高走，也表明目前市场的核心仍在能源的短缺。

　　当然，虽然成长类品种得以修复，除了少数分支，如光伏的微逆变器盘中一度创下新高，多数品种的走势目前看来还是跌幅过大以后做个反弹，修复一下斜率，很多品种对5日均线的修复尚且费劲，离重新走好尚有一定距离。

　　总体来看，市场情绪的恢复需要时间或契机，若等不来契机，则还需要用时间来消化、修复。9月初中报披露完毕市场又将迎来三季报预告的披露，相信休整消化过后的市场，主要机会仍更多存在于成长类品种中。

　　— 理论区 —

　　关于HJT技术的新突破

　　前几天光伏设备厂商的公众号宣布低铟无银异质结电池有了新的突破。当下HJT优势很多，但核心的缺点主要就是目前成本还是比较高，而卡住成本的主要是银和铟。而这次的低铟少银技术，起码从实验室层面说明了HJT的巨大技术前景。如果这两个未来都解决了，那么就很难有其他技术路线跟它竞争了。

　　至于钙钛矿，就看什么时候能跟它做叠层了，毕竟都是低温技术，更加容易点。虽然钙钛矿技术是有进展的，但产业发展不会是线性的，实验室有进展并不代表可以产业化及商业化。钙钛矿目前的稳定性和大尺寸问题，实验室都没说很好的解决，谈产业化确实太早了。

　　总体来看，每个阶段都有各种声音轻言颠覆，把传统光伏企业说成傻子，回头看，各个公司都是站在自己的立场发言，夹带私货的意图还是很明显的。所以后续关于HJT，主要还是跟踪年底是否订单放量，以及核心的降本问题，如果能够有效改善，后续行业发展的空间依旧很大。

　　— 技术分析 —

　　震荡时刻

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘早盘跳空低开后出现三十分钟底背驰结构出现反抽，目前已经再次来到前期下降趋势线附近，注意观察量能的变化，在没有量能的配合下大概率无法出现突破走势，注意观察月底可能出现的变盘窗口。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300跳空低开后维持震荡结构，目前依旧还有反弹力度，观察4105是否能够突破，一旦无法突破就可能会再次快速下杀，届时结构将复杂化，后续调整周期大概率出现延长。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500短期有出现三十分钟底背驰结构，大概率会再次回到前期中枢下沿附近（6350到6380）届时会有再次回落的风险出现，注意观察日线macd量柱的变化在没有出现明显的连续收敛之前大概率还会延续调整态势。

　　本篇作者

　　陈韬，执业证书编号

　　S0210619100005（今日复盘）

　　吕弘涛，执业证书编号

　　S0210618050016（明日展望）

　　张健，执业证书编号

　　S0210618120003（技术分析）

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