天眼深度丨加密货币成为通胀对冲工具有哪些障碍？

　　加密货币可以起到防止通货膨胀的作用，但直到它确立其基本面并实现大规模采用后才能发挥作用。

　　从理论上讲，比特币（BTC）应该作为对冲通胀的工具。它很容易获得，它的供应是可预测的，中央银行不能任意操纵它。

　　然而，投资者并没有这样对待它。相反，加密货币市场正在反映股票市场。这是为什么？是什么阻止了加密货币作为对冲通胀的对冲工具，以及在未来使它们成为对冲工具需要发生什么。

　　鉴于缺乏中央管理银行，加密货币提供了一种独特的解决方案。你不能对不存在的东西失去信任。它的供应是有限的，所以它自然会升值。使用具有股权证明协议的区块链的人们可以随时访问他们的资金，同时不断获得当前余额的股权奖励。这意味着年收益率的实际价值通过其国库和质押奖励分配机制与链上的经济活动相关联。这些特性似乎解决了传统货币体系中通货膨胀的原因——但仍然存在一些障碍。

　　首先，让我们来看看人们投资和持有加密货币的原因。大多数加密货币持有者看到了这些技术的未来潜力，这意味着它们的一些价值目前并不存在。它们是投机性投资。比特币已经实现了去中心化，但其高昂的能源成本仍未得到解决，大多数矿力仍聚集在十几个矿池中。以太坊在能源消耗和矿池中心化方面也存在类似问题。以太坊也有一个安全问题——今年已经有超过 12 亿美元的区块链被盗。

　　还有去中心化交易所或 DEX 的问题，目前它们不适合使用中心化交易所。与中心化交易所相比，交易量最高的 DEX Uniswap 的定价效率较低。与在中心化交易所执行相比，以 100 万美元的 Tether ( USDT ) 交易美元硬币 ( USDC ) 的简单交易将花费超过 30,000 美元的费用和滑点。

　　当然，这些问题正在得到解决。几个第三代区块链正在正面解决能源消耗和去中心化问题。隐私正在改善。加密货币持有者开始接受他们的钱包将始终是完全可追溯的，这将证明对以前对区块链的超透明性犹豫不决的新用户很有吸引力。寻求将传统金融的数学严谨性与加密货币的原生属性相结合的项目正在解决 DEX 效率低下的问题。

　　在加密货币可以充当抵御通货膨胀的堡垒之前，需要进行大规模采用和整合。在目前正在努力建立其基本面的生态系统中，加密货币具有未来价值的特征。加密经济仍在等待能够在不牺牲质量和体验的情况下充分利用去中心化优势的应用程序，这对于广泛采用尤为重要。每笔交易费用为 5 美元且交易价值经常丢失的支付系统将仍然不可行。

　　在顶级加密货币可以有效地用于现实世界的支付并且去中心化应用程序提供与中心化系统类似的效用水平之前，加密货币将继续被视为成长股。