【小南求学】读懂上市公司报告丨如何基于现金流量表分析公司偿债能力?

　　HFZQQZFGS

　　每日晚间8点，华福小福牛带您盘后分析财经要闻与行情走向。作为我司投顾社区体验入口，致力于投顾策略展示。由省级投资者教育基地华福证券·泉州基地承办。

　　福建

　　如何分析现金流量净额及补充资料？

　　现金流量表

　　偿债能力相关

　　现金流量比率、净现金流量负债比率。

　　现金流量比率计算公式如下:

　　在上式中，“流动负债”

　　年末流动负债总额，也可以是全年平均流动负债数额。

　　是衡量公司短期偿债能力的动态指标。其值越大，表明公司的短期偿债能力越好;反之，则表示公司短期偿债能力越差。

　　对于债权人来说，现金流量比率总是越高越好。

　　现金流量比率越高，说明公司的短期偿债能力越强;现金流量比率越低，说明公司的短期偿债能力越弱。

　　如果

　　现金比率达到或超过1，即现金余额等于或大干流动负债总额，

　　那就是说，公司即使不动用其他资产，如存货、应收账款等，光靠手中的现金就足以偿还流动负债。但对于公司来说，现金比率并不是越高越好。因为资产的流动性(即其变现能力)和其盈利能力成反比，

　　流动性越差的盈利能力越强，而流动性越好的其盈利能力越差。

　　在公司的所有资产中，现金是流动性最好的资产，同时也是盈利能力最低的资产。保持过高的现金比率，就会使资产过多地保留在盈利能力最低的现金上，虽然提高了公司的偿债能力，但降低了公司的获利能力。因此，对于公司来讲，一般不应该保持过高的现金比率，只要能保持一定的偿债能力，不会发生债务危机即可。

　　净现金流量负债比率计算公式为:

　　净现金流量负债比率=经营活动产生的现金净流量/负债总额

　　在上式中，

　　“负债总额”可以是年末负债总额，也可以是全年平均负债总额。

　　该项比率反映了

　　公司用年度经营活动产生的现金净流量偿还公司全部债务的能力，体现了公司偿债风险的高低。

　　一般而言，

　　该比率值越大，说明公司偿债能力越大，相应的风险越小;反之，该比值越小，表明偿债能力越小，相应的风险越大。

　　本栏目仅为投资者教育目的而发布，不构成任何投资建议。投资者不应该以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。华福证券省级投资者教育基地力求本栏目信息准确可靠，但对这些信息准确性和完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。