原创
htccgwf2
商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售
广东
蔡劭立
■ 香港岭南大学硕士|从事宏观策略研究四年|运用美林投资时钟和周期理论为各线条提供宏观趋势和品种间横向对比及策略支持
■ 从业资格号：F3063489 | 投资咨询从业号：Z0014617
20220826 音频：
进度条
00:00 04:35
后退15秒
快进15秒
▌ 数据及市场消息点评
1、欧央行7月会议纪要显示，央行决策者认为持续的高通胀提高了长期通胀预期无法控制的风险，近期通胀压力加剧，中期通胀风险也有所增加。成员们一致认为，在货币政策正常化的道路上采取进一步措施是适当的。很多成员认为，欧洲央行将关键利率上调50个基点是合适的，一些成员主张加息25个基点。欧央行决策者认为，本次会议决定加息50个基点，应被视为将收紧政策前置。50个基点的加息幅度高于预期，为市场参与者提供了更多的清晰度，被认为是就其采取行动并履行其职责的决心发出了明确信号。
点评：预计四季度欧洲央行紧缩步伐将逐渐快于美联储，但短期受欧洲经济疲软以及能源危机的拖累，欧元表现仍偏弱。
▌ 数据预告
美国7月PCE，美联储主席鲍威尔发言。
▌ 市场观点
周五北京时间22:00将迎来美联储主席鲍威尔的发言，核心还是在于对后续美联储紧缩节奏的判断，近期10Y美债利率突破3.1%的关口，若后续紧缩计价继续升温，将对全球股指、汇率包括人民币以及A股在内都带来一定冲击，并且还将加大经济下行压力，对商品也有所施压。
近期全球高温和干旱天气短期推升了部分商品价格。国内的高温天气预计将逐渐落下帷幕，8月24日，四川省气象台发布暴雨蓝色预警，此前国家气象局也预计24日至26日南方部分高温地区气温将逐渐下降；而欧洲近期莱茵河各河段的水位有所回升，但欧洲各国电价仍居高不下，俄气宣布“北溪1号”将从8月31日起停机检修三天，在多重因素叠加下，近期欧洲多国电价均刷新了历史新高，境外的干旱和高电价正带来更多的减产风险。综合来讲，需要继续跟踪境外的高温和干旱情况，天然气、铝、玉米、葵花籽、美棉等商品仍受到一定支撑。
近期各政府部门频繁发声稳增长。8月22日央行超预期调降5年期LPR利率15bp，央行召开金融机构座谈会，要求主要金融机构增加对实体经济贷款投放，尽快落实形成实物工作量。但在长时间的政策和经济预期炒作下，目前核心还是要看到地产和基建的需求边际变化。高频数据来看，上周黑色五大建材消费量环比多增15万吨，同比增长-22.4%，上周为-20.3%，30城商品房销售面积仍处于低位，高频的公路货运和港口吞吐数据仍相对稳定。综合考量，目前对国内经济仍保持乐观，趋势上仍建议关注国内经济预期炒作窗口期下的A股和内需型工业品（化工、黑色建材等）做多的机会。
商品分板块来看，沙特能源大臣表态“减产”挺油价，对原油价格构成了较强的支撑；此外，欧洲能源危机风险犹存，“北溪1号”供气量仍维持在常规量的20%，欧洲主要经济体电价居高不下，高电价开始触发新一轮的减产进而抬升部分有色商品价格；我们认为，原油及其成本相关链条、有色相关链条仍维持高位震荡的判断。农产品近期需要关注全球各地高温对于减产预期的炒作，长期来看，农产品基于供应瓶颈、成本传导的看涨逻辑仍未改变；贵金属短期需要警惕美债利率走高的冲击，长期还是维持战略多头配置的观点。
免责声明：本文的信息由华泰期货整理分析，均来源于已公开的资料，文中的信息分析或所表达的意见并不构成对投资的建议，投资者因文中意见所做的判断，以及有可能产生的损失自行承担。期货期权交易有风险，投资者申请开立期货账户须满足证券期货投资者适当性要求，具备匹配的风险承受能力。
点击“赞与在看”，推荐给身边朋友！
举报电话: 13816368049
