国贸投研 | 投资行情星标推荐 (2022-8-25)

　　金融日报

　　股债翘板效应显著,债期全线收涨

　　1）. 公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月24日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日有20亿元逆回购到期。资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行1.3bp报1.122%，7天期下行5.4bp报1.445%，14天期上行0.5bp报1.448%，1个月期下行0.1bp报1.49%.

　　2）. 股指大跌带动国债期货全线小幅收涨，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.01%。政治局会议的定调对于债券市场确定利好，也打消了市场的担忧以及恐高情绪，债期或是下半年确定性最高的安全资产。一方面是经济基本面修复放缓，疫情的客观制约和底线思维防风险下，求稳需求先于发展。二是流动性保持合理充裕，尽管不追求强刺激，货币政策可能总量发力有限，但以今年的资金市场来看，财政对于流动性的补充不可忽视，低的资金价格就是“宽松政策”最好的体现。宽货币+紧信用+弱经济的组合下，债券是最受益的品种。逢低做多思路不变，回调就是进场机会。

　　宽货币+紧信用+弱经济的组合下，债券是最受益的品种。逢低做多。

　　★★★★★

　　短线降低仓位

　　★★★

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