黄金价格预测：熊市结束 - XAU/USD 水平

黄金价格预测：熊市结束- XAU/USD 水平

黄金价格展望：

l   美元疲软和美国实际收益率下降即将到来，这对金价来说是一个积极的发展。

l   在上周四看涨的关键逆转之后，最近的反弹已经增强。

l   根据IG 客户情绪指数，金价近期有看涨倾向。

新一天的黎明

美联储7 月会议改变了全球金融市场的游戏规则。FOMC放弃了前瞻指引，现在转向依赖数据的立场。美联储主席杰罗姆·鲍威尔没有采取太多行动来推翻市场预期，即我们处于美联储加息预期峰值的另一边，利率市场将在 2023 年继续降息。

那么，让我们看一下数据。前瞻性的通胀指标表明，通胀峰值已在后视镜中，2Q'22 美国 GDP 报告表明经济正在放缓（经济衰退与否，没有理由对技术定义争论不休）。这些事实导致美联储相对更加鸽派，即使有更多的加息，也不太可能达到我们在过去两次会议上看到的 75 个基点的速度。

这些对金价来说是里程碑式的发展。它们很可能会转化为疲软的美元，或者至少是不太可能继续快速上涨的美元。但首先，这些事态发展意味着美国实际收益率可能在短期内回落。如果美国实际收益率上升支撑了22 年第三季度金价走软的原因，那么美国实际收益率下降意味着是时候转向金价的另一个方向——并在此过程中放弃对 22 年第三季度金价的预测现在已经实现了接近 1680 的 2021 年 8 月。

如果对贵金属的游戏规则改变者有任何疑问，只需看看白银价格的表现：黄金/白银比率已从周一的高点 93.61 跌至今天的低点 87.93 (-6.07%仅本周）。

黄金波动性消退；新政权到来

从历史上看，与其他资产类别不同，黄金价格与波动性有关。虽然债券和股票等其他资产类别不喜欢波动性增加，这表明现金流、股息、息票支付等方面的不确定性更大，但黄金往往会在波动性较高的时期受益。然而，由于新的基本面机制正在扎根，很难对黄金波动性的变化进行过多解读。