上周市场概况
美国联储局主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德和英国央行行长贝利在欧洲央行论坛发言，重申希望通胀回复至目标水平
本周市场展望
本周公布的美国6月份就业报告和6月份FOMC会议记录备受关注
市场变动
股票：环球股市下跌，受衰退担忧加剧拖累
债券：政府债券上升，市场日益担心经济衰退
商品：油价上周上涨，利比亚的供应受阻加剧
市场走势
市场走势及主要变动
货币（兑美元）
股票
债券（十年期息率）
宏观经济数据及市场事件
美国联储局主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德和英国央行行长贝利在欧洲央行论坛发言，重申希望通胀回复至目标水平
美国第一季国内生产总值下调
中国官方制造业采购经理指数重回正数区间
在上周三的欧洲央行论坛上，美国联储局主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德和英国央行行长贝利均重申，希望让通胀回复至目标水平。联储局主席鲍威尔描述美国经济「强劲」，但最终需要收紧金融环境，才能让通胀重回目标水平。欧洲央行行长拉加德在同一个小组会议上表示，不认为「我们会重回疫情前的低通胀环境」。
数据公布方面，美国第一季国内生产总值终值由-1.5%（环比）向下调整至-1.6%（环比）。这已计及服务业消费增长的向下修正被库存投资步伐加快部分抵销。美国5月份耐用品订单增长0.7%（环比），高于预期的0.1%（环比）。报告亦显示核心非国防和非飞机资本货品订单仍普遍强势（升环比0.5%，预期为环比0.2%），这与近期表现参差的制造业调查结果形成鲜明对比。4月份标普Case Shiller 二十大城市综合楼价指数升1.8%（环比），低于预期的1.9%，较上月2.4%（环比）的升幅放缓。指标的全年变动为21.2%（同比），略高于预期的21.1%（同比）。5月份美国核心个人开支平减指数升0.6%（环比，同比6.3%），主因为油价上涨导致汽油价格持续上升。然而，数字略低于估计的0.7%。核心指标（联储局偏好的通胀指标）升0.3%（环比，同比4.7%），数字与联储局进一步收紧政策一致。最后，美国供应管理协会制造业指数由5月份的56.1，降至6月份的53.0，低于预期的54.5。活动、新订单、就业和物价的表现均落后预期。
欧元区6月份消费物价指数通胀由上月的8.1%（同比），升至8.6%（同比）的新高，超出预期的8.5%（同比）。食品和酒类价格以及能源价格上升，继续大幅推动6月份的升势。
亚洲方面，中国官方制造业采购经理指数在6月份重回扩张区域。数字为50.2，较5月份高0.6点，但低于市场预期的50.5。制造业有广泛改善，但供应的改善幅度似乎更为显著，这可见于生产和供货商交货时间分项指数的升幅较大，原因为疫情相关限制持续解除。日本工业生产连续第二个月下跌，5月份跌7.2%（环比），为2020年以来最大跌幅。15个行业之中有13个生产减少，只有化学品和石油／煤炭产品有增长，反映经济普遍放缓。日本央行第二季短观调查方面，由于投入成本上涨和日元疲弱，大型制造商指数由第一季的+14恶化至+9，为连续第二季放缓。跌幅远超预期（预期为+13）。另一方面，大型非制造商的表现较佳，受惠于经济重新开放。大型非制造商指数由第一季的+9，升至第二季的+13。
宏观经济数据及市场事件
本周公布的美国6月份就业报告和6月份FOMC会议记录备受关注
预期中国消费物价指数通胀上升
美国
美国本周的交易日数因假期缩短。6月份联邦公开市场委员会（FOMC）会议记录将在周三公布，投资者将聚焦下一轮加息的讨论。会议以来联储局的发言几乎一致支持7月份加息75个基点，惟一些与会人士认为加息50个基点亦可能合理。此外，有关今年后期政策行动的言论亦受关注，包括可能加快或减慢加息步伐的潜在因素。
在6月份就业报告，预期6月份将新增25万个非农就业职位，较5月份的39万大跌。这些职位大部分可能由新晋劳动人口担任，这有助控制工资压力，因平均时薪连续第三个月升0.3%（环比，同比5.1%）。金融环境收紧和气氛恶化开始拖累增长，但在经济放缓初期，劳动市场仍可能保持稳健。失业率预期为3.6%
预期美国供应管理协会服务业指数将由上月的55.9，降至6月份的54.3。地区联邦储备银行的服务业调查净值减弱，达拉斯、列治文和纽约等城市急跌，费城则略有改善。标普环球美国服务业采购经理指数初值在6月份跌1.8点至51.6，商业活动乏力。近期的开支数据反映从商品转向服务的轮动已见减慢，消费者气氛负面抵销了庞大的超额储蓄。
欧洲
预期德国5月份工业生产增长0.3%（环比），低于4月份的0.7%（环比）。工业生产继3月份大跌后，于4月份的反弹幅度有限。欧元区综合采购经理指数终值预期将确认6月份的初步估计51.9。初步数据显示疫情后重新开放的动力减弱，加上物价上涨挤压实际收入，令扩张步伐减慢。
新兴市场
中国的整体消费物价指数通胀可能由5月份的2.1%，微升至6月份的2.5%（同比），主因为基数效应较低。猪肉价格继续上涨，蔬菜和水果价格则下跌。国家发改委在6月15日上调汽油和柴油价格，但其后在6月底作出下调，燃料价格可能持续上涨。非食品物价可能上升，受主要城市在疫情封锁后的服务消费复苏推动，疫情限制放宽的作用已计算在内。
巴西地理统计局官方通胀率预期将由5月份的11.7%，升至6月份的11.9%，受食品、房屋和医疗护理成本上涨推动。能源关税通过的下行影响近月令房屋通胀回落，但作用可能减弱。柴油和汽油价格在6月18日上涨，或轻微左右6月份IPCA数据，但预期下月才会发挥最大影响。
股票：环球股市下跌，受衰退担忧加剧拖累
美股上周急跌，消费开支及经修订的消费信心数据逊预期，引发市场忧虑联储局的加息计划会否引发经济衰退。整体而言，标普500指数上周跌2.2%。另一方面，以科技股主导的纳斯达克指数上周跌4.1%。加拿大S&P/TSX指数跌幅较小，跌1.1%。
欧洲股市亦急跌，经济放缓的担忧，加上高通胀持续仍在使投资者的风险承受能力受压。来自俄罗斯的天然气减少，也削弱了区内的能源安全，令气氛受压。整体而言，道琼斯欧洲50指数跌2.4%，其他国家股市上周也低收。
亚洲股市上周下跌，投资者持续忧虑环球经济前景、通胀和政策收紧，这盖过了中国经济复苏的乐观情绪。环球衰退担忧及半导体行业需求前景的忧虑日增，令以科技股主导的股市受到沉重打击，台湾加权指数为区内表现最差的基准指数。日本股市上周下跌，其5月份工业生产数据低于预期，而据日本央行第二季短观调查显示，大型制造商的营商信心跌幅较预期大。印度股市也报跌。政府意外地实施石油燃料出口限制、向当地原油生产征税及提高环球进口税，均影响了相关行业和公司。这些行动旨在控制贸易逆差不断恶化及卢比的相关压力。中国方面，在岸股市上扬，与区内走势相反，中国内地和香港宣布放宽国际旅行相关的隔离政策，且中国内地放宽国内旅行规则，消息令投资者憧憬疫情有改善及防疫限制有所放宽。中国6月份官方采购经理指数向好，加强了中国经济增长复苏的预期，当局一直加快放宽政策。香港恒生指数上周也高收。
债券：政府债券上升，市场日益担心经济衰退
美国国库券曲线上移（息率下跌），因衰退担忧加剧，且各大央行行长重申即使以增长为代价，仍会以恢复物价稳定为政策重点。美国消费开支疲弱增加了担忧。十年期美国国库券息率跌25个基点至2.88%，而两年期息率跌23个基点至2.83%。
欧洲政府债券也报升，环球增长放缓的担忧加剧，但区内新公布的多项通胀数据创新高。基准的德国十年期政府债券息率跌21个基点至1.23%；非核心债券息差收窄，意大利十年期政府债券息率跌36个基点至3.08%，欧洲央行行长拉加德上周的鹰派言论未有造成影响。
商品：油价上周上涨，利比亚的供应受阻加剧
油价上周上涨，利比亚的供应中断加剧，且美国政府报告显示上周美国原油库存减少。整体而言，8月份美国油价升0.8%至108.4美元。金价上周跌0.8%至每安士1,811美元。
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