【期权】6月棉花期权策略回顾

　　策略效果报告发布以来两周内棉花价格连续下跌，报告发布前一日2022年6月7日棉花期货合约CF209报收20290元/吨，截止20022年6月23日棉花期货合约CF209报收18435元/吨，两周内连续下跌，跌幅为1855元/吨。根据发布报告提出的期权策略“可考虑使用看跌熊市价差策略，策略构建可以考虑卖出行权价格在19000-19400之间的看跌期权，买入看跌期权行权价格可选在20000-24000之间”，以构建19200到20000的看跌熊市价差为例按照2022年6月7日以及2022年6月23日的收盘价测算策略收益情况如下：以2022年6月7日收盘价卖出一手CF209P19200与买入一手CF209P20000计算，需净支出权利金244元/吨，而由于价格下跌，截止2022年6月23日目前该熊市价差的价格为585元/吨，策略组合盈利341元/吨。该组合持有到期的最大收益为556元/吨，目前策略的收益超过最大收益的一半，考虑后期价格存在反弹上涨的可能，可以考虑止盈离场。