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回顾加密雷曼时刻始末:是什么抠动了连环清算的扳机?

来源 中金网 06-22 21:22
摘要: 回顾加密雷曼时刻始末:是什么抠动了连环清算的扳机?,DeFi 组合极大丰富了生态,但这种可组合性其实是一把“双刃剑”。

  区块天眼APP讯 : 回顾加密雷曼时刻始末:是什么抠动了连环清算的扳机?

  响指研究所 • 2022-06-22回顾加密雷曼时刻始末:是什么抠动了连环清算的扳机?

  DeFi 盛行的“套娃”模式像极了 2008 年华尔街的次贷。“套娃”模式将各个 DeFi 平台深深捆绑到了一起。而 ETH 就是大多数资产最底层的抵押品,如果 ETH 下跌,就会出现连锁反应。

  本次三箭资本危机让人们发现,各机构间最流行的策略之一就是以 2% 左右的低利率借入 ETH,并在 Lido 上质押已获得 stETH 生产 4% 左右的收益,然后再将 stETH 作为抵押品,在 Aave 上循环借贷出 ETH,以这种看似低风险的方式提高杠杆。Celsius 在顶峰时期拥有近 45 万枚 stETH,平台会将这些 stETH 存入 Aave 作为抵押品,并借出稳定币或 ETH,以满足用户的赎回需求。仔细看不难看出“套娃+循环借贷”的模式。

  DeFi 组合极大丰富了生态,但这种可组合性其实是一把“双刃剑”。智能合约跟资金池的多重复合增加了更多复杂性,也带来了更多漏洞。作为与外部数据提供接口的预言机也成为潜在攻击对象。如利用闪电贷来操纵或破坏价格。即便没有技术漏洞,“套娃+循环借贷”也增加了金融系统性风险。

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