事件分析 | 日本央行继续维持宽松立场 美元兑日元将延续上行走势？

　　因日本政府希望通胀能够稳步增长，加之日本央行决策者认为宽松政策不会影响经济，日本央行在6月决议中继续维持鸽派立场，并称在必要时毫不犹豫地加码宽松。受此影响，周五（6月17日）日元汇率剧烈波动，盘中美元兑日元惊现过山车行情，截至目前美元兑日元再次突破134.60关口。面对此种情形，市场普遍认为，在日本央行继续维持宽松立场的背景下，美元兑日元将延续上行走势。

　　日本央行继续维持宽松立场

　　据悉，周五（6月17日）日本央行对外公布了6月利率决议，该决议决定，基准利率维持在历史低点-0.1%，并将10年期国债收益率目标维持在0%附近，与市场预期相符。此外，决议还显示，日本央行保持利率远期指导不变，预计短期和长期政策利率将保持在“当前或更低”的水平，并重申每个工作日以0.25%的利率不限制购买10年期日本国债。

　　关于本次利率决议，黑田东彦在随后的新闻发布会上称，日本经济正在复苏的路上缓慢前行，宽松的货币政策不会阻碍经济复苏，日本央行将保持低利率政策，并警告称，任何过早收紧政策都将对经济构成压力。此外，黑田东彦还表示，日央行正密切关注外汇走势，如果有必要将毫不犹豫地加码宽松。

　　野村证券首席经济学家Naomi Muguruma表示，日本央行并不认为日元疲软对经济有害；相反，他们认为疲弱的日元将支持出口并改善企业盈利能力。虽然日本核心通胀已经上升到2%以上，但它认为这种上升是暂时的，因此日本央行本次决议维持超宽松的货币政策不变。

　　摩根士丹利首席政策研究员John Hardy指出，日本央行仍保持超宽松货币政策不变的原因是，日本央行希望维持短期利率-0.1%的目标和10年期国债收益率0.25%的上限不变，这与其现行的负利率政策和YCC相适应。这也让日本央行成为全球央行中的“异类”。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　美元兑日元将延续上行走势

　　在日本央行公布维持宽松政策不变的决定后， 作为市场的回应，周五（6月17日）日元汇率剧烈波动，盘中美元兑日元惊现过山车行情，截至目前美元兑日元再次突破134.60关口。面对此种行情，投资者普遍认为，在全球主要央行相继转向鹰派立场的背景下，美元兑日元将延续上行走势。

　　针对日本央行继续维持宽松的立场，各大机构投行就美元兑日元后期走势，纷纷发表了自己的看法，具体内容如下：

　　汇丰银行外汇策略分析师Mari Iwashita表示，“虽然日本央行无意调整超宽松货币政策，但日本央行周围的环境正在迅速变化，如果日央行不及时采取行动，美元兑日元将延续上行走势，预计美元兑日元或在年内上破至140或145。”

　　德意志商业银行外汇策略分析师Adam Cole撰文称，日本央行认为日元贬值不是问题，且坚信日本通胀压力仍然温和，这使其继续维持宽松的货币立场。换句话说，日本央行是一个异类。在这种背景下之下，日元走势很难得到扭转，预计美元兑日元将延续上行走势。

　　综上所述，日本央行认为宽松的货币政策不会阻碍经济复苏，鉴于任何过早收紧政策都将对经济构成压力，日本央行在6月利率决议中继续维持宽松立场。在这种背景下之下，日元走势很难得到扭转，预计美元兑日元将延续上行走势。