市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/06/06-2022/06/12）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　6月7日，世界银行发布最新的《全球经济展望》报告称，战争和疫情加剧了全球经济的放缓，全球经济正在进入“漫长的增长乏力、通胀高企时期”。6月10发布的美国5月CPI同比上涨8.6%，创1981年12月以来新高，并高于上月增幅及预期的8.3%；核心CPI同比上涨6%，较上月的6.2%有所回落，但高于预期的5.9%。鉴于下一次CPI报告在月度增速可能大致相同，同比通胀率再创新高的可能性很高。这可能会使美联储在7月之后继续走在加息50个基点的道路上。

　　一级市场方面，上周中资美元债市场发行活跃，发行人主要来自城投板块，城投债发行以银行备用信用证结构为主。另外，地产板块新世界发展新发2笔合计7亿美元债券。

　　二级市场投资级方面，上周科技板块表现强势，腾讯31年到期债券收窄15bps， 百度31年到期债券收窄20bps，京东30年到期债券收窄25bps，其30年到期债券利差收窄35bps，阿里巴巴31年到期债券利差收窄15bps。金融板块中国华融拟以120亿元人民币转让华融湘江银行40.53%的股权，消息公布后华融美元债整体收窄10-15bps；AT1板块上周表现不佳，整体下跌0.25-0.5pts。国企板块上周有买盘支撑，中国化工30年到期债券收窄10bps，中化集团31年到期债券收窄10bps，中石化31年到期债券收窄4bps，国家电网30年到期债券收窄3bps。

　　二级市场高收益方面，地产板块交投不多，其中碧桂园曲线下跌1-2pts，旭辉曲线下跌1-2pts， 宝龙曲线下跌3-5pts，时代曲线下跌2-5pts。

　　2021年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储加息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　美欧主要股指自2021年以来走势

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债

　　收益率指数自2021年以来走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　长春市城市发展投资控股（集团）有限公司

　　（主体评级：穆迪Baa1/惠誉BBB+ ）

　　6月7日，长春市城市发展投资控股（集团）有限公司担保发行2亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率5%，发行收益率为5%，债项评级为Baa1（穆迪）/BBB+（惠誉）；民银资本是本次发行的联席绿色结构顾问以及联席全球协调人。

　　泰州鑫泰集团有限公司（主体评级：无）

　　6月10日，泰州鑫泰集团有限公司银行备用信用证下发行0.32亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为渤海银行南京分行，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项评级无；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　山东高速集团有限公司（主体评级：穆迪A3/惠誉A）

　　6月9日，山东高速集团有限公司通过其20亿美元中期票据计划下提取发行5亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，山东高速集团有限公司为债券提供担保，票面利率4.1%，发行收益率为4.1%，债项评级为A3（穆迪）/A（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　青岛胶州湾发展集团有限公司（主体评级：惠誉BBB-）

　　6月8日，青岛胶州湾发展集团有限公司直接发行3亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.9%，发行收益率为4.9%，债项评级为BBB-（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　南京溧水经济技术开发集团有限公司（主体评级：无）

　　6月6日，南京溧水经济技术开发集团有限公司维好协议+银行备用信用证下发行0.62亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为浙商银行股份有限公司南京分行，票面利率3.8%，发行收益率为3.8%，债项评级无；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　成都陆港枢纽投资发展集团有限公司（主体评级：无）

　　6月10日，成都陆港枢纽投资发展集团有限公司银行备用信用证下发行1亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为成都银行股份有限公司，票面利率4%，发行收益率为4%，债项评级无。

　　凉山州发展（控股）集团有限责任公司（主体评级：惠誉BB-）

　　6月10日，凉山州发展（控股）集团有限责任公司直接发行0.6亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项评级无。

　　连云港港口集团有限公司（主体评级：标普BBB-/惠誉BBB）

　　6月9日，连云港港口集团有限公司担保发行2.5亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率5%，发行收益率为5%，债项评级为BBB（惠誉）。

　　中国银行股份有限公司法兰克福分行（主体评级：穆迪A1/标普A/惠誉A）

　　6月9日，中国银行股份有限公司法兰克福分行通过中国银行股份有限公司的400亿美元中期票据计划下提取发行5亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率3.125%，发行收益率为T3+20bps，债项评级为A1（穆迪）/A（标普）/A（惠誉）。

　　新世界发展有限公司（主体评级：无）

　　6月8日，新世界发展有限公司担保发行2笔合计7亿美元的债券：1笔为2亿美元5年期高级无抵押社会责任债券，票面利率5.875%，发行收益率为T5+290bps；1笔为5亿美元高级永续（前3年不可赎回）绿色债券，票面利率6.15%，发行收益率为6.15%，债项评级均无。

　　山东国惠投资控股集团有限公司（主体评级：穆迪Baa2/惠誉BBB+ ）

　　6月8日，山东国惠投资控股集团有限公司担保发行5亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.7%，发行收益率为4.7%，债项评级为BBB+（惠誉）。

　　新疆交通建设投资控股有限公司（主体评级：无）

　　6月8日，新疆交通建设投资控股有限公司直接发行0.7亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率5.8%，发行收益率为5.8%，债项评级无。

　　舟山群岛新区蓬莱国有资产投资集团有限公司（主体评级：无）

　　6月7日，舟山群岛新区蓬莱国有资产投资集团有限公司银行备用信用证下发行1.5亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为杭州银行股份有限公司舟山分行，票面利率3.9%，发行收益率为3.9%，债项评级无。

　　中国建设银行股份有限公司新加坡分行（主体评级：穆迪A1/标普A/惠誉A）

　　6月6日，中国建设银行股份有限公司新加坡分行通过中国建设银行股份有限公司和中国建设银行股份有限公司香港分行的150亿美元中期票据计划下提取发行3.5亿新加坡元2年期高级无抵押固息债券，票面利率2.85%，发行收益率为2.85%，债项评级为A1（穆迪）。

　　济南城市建设集团有限公司（主体评级：穆迪Baa2/惠誉BBB+）

　　6月6日，济南城市建设集团有限公司直接发行6亿人民币3年期高级无抵押固息自贸区境外债券，票面利率3.8%，发行收益率为3.8%，债项评级无。

　　青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司（主体评级：惠誉BBB-）

　　6月6日，青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司担保发行1.1亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项评级为BBB-（惠誉）。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年6月13日