事件分析 | 日本政府对市场发出“口头干预” 日元还会继续下跌？

　　因美联储货币紧缩政策越来越激进，加之日本央行坚定地实施特立独行的宽松政策，全球投资者纷纷抛售日元资产，并导致美元兑日元汇率创下近24年新高。受此影响，日本政府当局紧急实施“口头干预”，并声明对日元汇率大幅贬值表示“关切”。然而，市场却认为，日本央行虽发出“口头干预”，但其影响十分有限，后期日元还会继续下跌。

　　日本当局发出“口头干预”

　　据悉，自年初以来，日元货币贬值走势的忧虑情绪持续蔓延，其汇率也随之处于贬值通道，截至6月13日，美元兑日元突破135.00整数关口，并创下近24年新高。鉴于日元贬值越多，当通胀悬崖逼近时，就越需要踩刹车，并且变得越危险，日本财务省联合多部门发出“口头干预”，并发布联合声明称，对日元汇率快速下跌深感“关切”。

　　在随后的新闻发布会上，财务大臣铃木俊一在接受记者提问时称，日元汇率稳定十分重要，日元汇率不应出现大幅波动，如有必要日本当局会与其他国家密切沟通，以对外汇市场采取适当的行动。 此外，日本内阁官房长官松野博也表示，日本政府对日元的大幅下跌感到担忧，并准备必要时在汇市上做出适当的行动。

　　然而，令人诧异的是，日本央行对日元汇率贬值持有不同意见。日本央行行长黑田东彦在最近的讲话中明确指出，日本通胀率需保持适当的增长，日本央行将维持超宽松的货币政策。同时，黑田东彦还强调，日元汇率持续贬值将增加日元出口，并有利于日本经济。

　　关于日本当局“口头干预”汇市，摩根士丹利首席经济学家Tom Learmouth表示，日本政府近日发出的“口头干预”只是相关部门精心编排的“口头警告”。由于日本央行对日元贬值持有不同看法，表明日本实施汇率干预可能性很低。Tom Learmouth还补充道，日本当局采取公开干预的成本高，且会违背日本与其他七国集团国家达成的允许市场设定汇率的协议。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　日元汇率还将继续下跌

　　在日本财务省联合多部门发出“口头干预”之后，作为市场的回应，周二（6月14日）日元延续近期的跌势，盘中美元兑日元突破135.00整数关口，并创下近24年新高。面对此种行情，投资者普遍认为，日本央行虽发出“口头干预”，但其影响十分有限，后期日元还会继续下跌。

　　针对日央行“口头干预”效果甚微，各大机构投行就日元后市行情，纷纷发表了自己的看法，具体内容如下：

　　汇丰银行外汇策略分析师Chris Turner表示，“在全球主要央行纷纷收紧货币政策之际，日央行却反其道而行之，并坚定滴实施超宽松的货币政策。在这种情况下，日本与其他主要经济体之间的实际和预期利差不断扩大。鉴于日本当局不愿改变货币政策，预计日元后市还将继续大跌。”

　　花旗银行外汇策略分析师Kit Juckes撰文称，“日本当局的”口头干预“只是相关部门精心安排的一场”脱口秀“，只要日本央行维持超低利率和收益率曲线控制，那么除非美国收益率下行，否则日元很难走强。”

　　综上所述，尽管日本政府近日对汇市发出了“口头干预”，但日本央行对日元贬值持有不同看法，表明日本实施汇率干预可能性很低。在这一背景下，只要日本当局不愿改变货币政策，日元后市还将继续大跌。