事件分析 | 日本央行货币政策“特立独行” 日元还将继续下跌？

　　因日本经济正在从新冠疫情打击中复苏，加之决策者希望物价持续稳定上升，日本央行行长黑田东彦在讲话中称，将坚持“特立独行”的宽松政策，并再次强调当下日本经济形势不适合紧缩政策。受此影响，周四（6月9日）日元再度暴跌，盘中美元兑日元短线拉升，并一度距近20年高点不到100点。面对此种行情，市场普遍认为，在日本央行维持宽松政策不变的背景下，日元还将延续下跌行情。

　　日央行保持宽松政策不变

　　据悉，日本央行发布的数据显示，4月日本企业物价指数同比增长10.0%至113.5，已连续14个月上涨，并再次刷新了历史记录。受此影响，最近一项调查显示，约82.1%的受访者认为高通胀已经无法忍受，只有2.9%的受访者认为物价上涨是有利的。对此，日本政府发布的报告表明，成本推动型通胀正在侵蚀消费者的购买力，日本企业和家庭对日央行的宽松政策愈发不满。

　　然而，日本央行行长黑田东彦在接受采访时则称，通胀稳步上升对整个经济起到正面作用的可能性更大。此外，他还强调，日本经济正处于复苏之中，现在不是实施货币紧缩的时候，为了促成经济稳步增长，日本央行将“以毫不动摇的姿态坚持货币宽松”。

　　关于黑田东彦的此番言辞，摩根士丹利首席经济学家Jun Kato表示，全球能源价格持续上涨及主要央行相继收紧货币政策是日本通胀高企的主因。考虑到过去几个月的油价走势及各国央行政策紧缩持续时间，日本的贸易逆差还将进一步扩大，这意味着日本经济将面临巨大下行压力。

　　美银美林政策研究员Carol Kong指出，日本央行与全球各国央行紧缩的方向完全相反，其“特立独行”的货币政策可能造成严重后果，市场预计此种状况或持续很长一段时间，并已开始大规模抛售日债和日元资产。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　日元走势或延续下跌行情

　　在日本央行行长黑田东彦重申坚持货币宽松之后，作为市场的回应，周四（6月9日）日元再度暴跌，盘中美元兑日元短线拉升，并一度距近20年高点不到100点。面对此种行情，投资者普遍认为，在日本央行维持宽松政策不变的背景下，日元还将延续下跌行情。

　　针对日央行“特立独行”的宽松政策，各大机构投行就日元后期走势纷纷发表了自己的观点，具体内容如下：

　　汇丰银行外汇策略分析师James Reilly表示，“日元的走势取决于美日两国的货币政策，鉴于日本央行坚定地实施宽松的货币政策，预计接下来的一段时间内美元兑日元将升至140，这意味着后期日元走势将延续大跌行情。”

　　加拿大商业银行外汇策略分析师Zach Pandl撰文称，“日本通胀创下历史新高，且对外贸易逆差日益扩大，在日本维持宽松政策的背景下，卖出日元的订单24小时接踵而至，以至于投资者希望在20年高位继续做多美元兑日元。因此，后继日元势必延续下跌行情。”

　　综上所述，日本通胀水平刷新了历史记录，而日央行却保持“特立独行”的宽松政策不变。在这种情况下，投资者希望在20年高位继续做多美元兑日元，这意味着后期日元走势将延续大跌行情。