事件分析 | 日本央行继续维持鸽派立场 日元贬值风暴即将到来？

　　因日本经济仍处于从疫情中复苏的阶段，加之当局希望创造一个“物价适度上涨”的环境，近期日央行多次重申将继续实施宽松的货币政策。受此影响，周三（6月8日）日元汇率延续大跌趋势，盘中美元兑日元突破133.00整数关口，其涨幅一度超0.42%。面对此种行情，市场普遍认为，在日本央行“鸽”声不断的背景下，日元贬值风暴可能即将到来。

　　日央行继续维持鸽派立场

　　据悉，随着能源及食品价格不断飙升，日本企业、家庭均对日元贬值的负面影响怨声载道，该种情况给日央行与日本政府造成了巨大压力。面对持续贬值的日元，昨日（6月7日）日本财务大臣铃木俊一在讲话中指出，日本政府密切监测外汇变动情况，突然的、无序的汇率波动会阻碍经济复苏，并希望日元汇率能够真实的反应经济基本面。

　　然而， 日央行行长黑田东彦在随后的新闻发布会上称，目前日本薪资增长缓慢、且经济仍需要更多时间来复苏，并重申了他将继续支持实施宽松政策的立场。此外，黑田东彦还在讲话中强调，日本需要创造一个“物价适度上涨、同时企业利润、就业和工资改善的良性循环”，这种情况下，货币紧缩根本不是一个合适的措施。

　　关于黑田东彦的此番讲话，摩根士丹利首席经济学家Brendan McKenna表示，日本经济仍未走出疫情的阴霾，加之日元贬值对经济有积极影响，继续维持宽松的货币政策支撑经济成为日本央行的首要任务，故而现在还不是收紧政策的时候。

　　不过，野村证券政策研究员Takuya Kanda则持有不同见解，他在接受媒体采访时坦言，日本央行继续实行宽松的货币政策推高了零售成本，打击了消费者信心，并加大了遭受重创的经济所面临的压力。另外，他还警告称，实际工资水平下降或引发人们对生活的不安，从而导致经济停滞。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　日元贬值风暴即将到来

　　在日本央行重申维持鸽派立场之后，作为市场的回应，周三（6月8日）日元汇率延续大跌趋势，盘中美元兑日元突破133.00整数关口，其涨幅一度超0.42%。面对此种行情，投资者普遍认为，在日本央行“鸽”声不断的背景下，日元贬值风暴可能即将到来。

　　针对日本央行“鸽”声不断，各大机构投行就日元后期走势，纷纷发表了自己的看法，具体内容如下：

　　花旗银行外汇策略分析师Masamichi Adachi表示，“由于黑田东彦已经明确表示日本央行的超宽松货币政策还将持续一段时间，在美联储还会大幅加息的背景下，美日两国之间的利差还会进一步增加。因此，后继日元大幅贬值难以避免，其贬值风暴或将到来。”

　　德意志商业银行外汇策略分析师Jun Kato撰文称，“在日本央行行长黑田东彦称日本不具备加息条件之后，其言论刮起了一场日元贬值风暴，使得日元面临新一轮下跌。与此同时，鉴于美联储9月加息50个基点的预期大幅升温，日元的处境可能更加糟糕。 ”

　　综上所述，日本经济仍未走出疫情的阴霾，加之日元贬值对经济有积极影响，日央行决定继续维持鸽派立场， 鉴于美联储9月加息50个基点的预期大幅升温，美日两国之间的利差还会进一步增加。因此，后继日元大幅贬值难以避免，其贬值风暴或即将到来。