海通食品饮料｜2022年1-4月贵州规模以上酒饮茶工业增加值增长42%

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　　颜慧菁

　　海通食品饮料研究首席分析师

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　　投资要点

　　板块表现：板块表现：本周（5月23日-5月27日）大盘指数涨跌幅-2.05%，食品饮料指数涨跌幅-2.55%，涨跌幅在28个子行业中排名第21。表现前三板块为软饮料板块涨跌幅0.53%，乳品板块涨跌幅-0.20%，烘焙食品板块涨跌幅-0.73%。个股涨幅前三为安记食品（+8.80%）、惠发食品（+7.90%）、金徽酒（+6.88%）。个股跌幅前三为华统股份（-8.37%）、威龙股份（-7.28%）、迎驾贡酒（-6.68%）。

　　个股要点：【好想你】5月24日，公司公告以总股本剔除已回购股份1374万股后的44.32亿股为基数，向全体股东每10股派1.0元人民币现金（含税）。【恒顺醋业】5月24日，公司发布关于调整2021年度非公开发行A股股票方案的公告，拟将本次发行募集资金总额从不超过200,000万元（含本数）调整为不超过179,000万元（含本数），并相应调整募集资金具体用途。【伊利股份】5月25日，公司发布关于出资设立创新种子私募股权投资基金的公告，公司及全资子公司健瓴资本拟共同出资3.5亿元设立健瓴种子基金，5月26日，公司公告以总股本64亿股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.96元（含税），共计派发现金红利61.44亿元。

　　行业观察：5月24日，贵州省人民政府网微信公众号消息，1-4月，贵州省规模以上工业增加值比上年同期增长13.9%。其中，酒、饮料和精制茶制造业3月增速为42.4%，1-3月累计增速为54.6%；4月增速为11.3%，1-4月累计增速为42.3%，同期食品烟酒消费价格下降3.3%。

　　本周观点及推荐组合：我们建议关注两条主线：一是稳增长的白酒板块；二是盈利能力有望改善的乳制品行业。

　　大宗品成本数据跟踪：2022年4月调味品/乳制品/啤酒/软饮料行业成本指数分别环比+0.59%/-0.13%/-0.05%/+0.03%。（1）生鲜乳：2022年5月11日全国生鲜乳平均价为4.16元/公斤，环比下降0.24%，同比下降1.42%。（2）棕榈油：本周平均价为15632.67元/吨，环比上升2.71%，同比上涨78.15%。（3）黄豆：5月20日市场价为5780.20元/吨，环比上升2.52%，同比上涨8.89%。（4）豆粕：本周平均价为4302.23元/吨，环比下降0.86%，同比上涨20.14%。（5）小麦：本周平均价为3233.11元/吨，环比上升0.74%，同比上涨25.43%。（6）猪肉：本周平均价为21.13元/公斤，环比上涨1.14%，同比下降19.53%。（7）白羽肉鸡：5月27日白羽肉鸡平均价为9.30元/公斤，环比上升2.76%，同比上升1.20%。（8）玻璃指数：本周平均收盘价为1768.20，环比下降1.58%，同比下降30.98%。（9）聚酯瓶片：华东市场上周市场价平均值为8900元/吨，环比下降0.57%，同比上涨41.05%。（10）瓦楞纸：2021年12月31日市场价为4379.80元/吨，环比下降3.36%，同比上涨16.6%。（以上均已更新至最新数据）

　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。

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