事件分析 | 美元债券最糟糕的时期已结束？

　　最近一段时间，市场持续对经济增长前景表示担忧，然而大摩却在周日发布的最新研报中称，目前市场已经度过了通胀和政策意外影响市场的最糟糕时期。

　　摩根士丹利首席经济学家Kathy Jones表示，美元债券最严重的跌势已经结束，美债收益率或在今年6月稳定下来。此外，Kathy Jones还指出，在今年前三个月美债创下纪录最大跌幅后，债券市场已经消化了美联储未来加息的大部分影响，这使得债市估值变得更具吸引力。

　　不过，Kathy Jones也警告称，在经历了过去一周的大涨之后，现在买入高收益率美元债券还“为时过早”。同时，Sheets还预计，由于交易者会认为他们已经很好地对冲了当前的不确定性，信贷违约掉期（CDS）的表现将超过现金。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球外汇监管查询APP。

　　总体而言，Kathy Jones认为，随着投资者开始降低对美联储加息的预期，且通胀和消费者支出数据改善，这将会缓解市场对经济衰退的担忧。他分析称，随着通胀预期下降，信用风险溢价回归长期平均水平，这对债券市场而言，最糟糕的时期或许已经过去。