一、大盘综述
沪深两市昨日早盘微幅低开，短暂弱势震荡后开始探底回升，深成指午后一度涨超1%，随后涨幅出现回落，创业板指再度转绿。截止收盘沪指涨0.5%，深成指涨0.57%，创业板指跌0.19%。成交8229亿元，较上个交易日放量608亿。
军工板块全天强势，新兴装备、中天火箭、天箭科技等多股涨停。大基建、机械板块走强，宇通重工4连板，浙江建投、陕西建工、交建股份等封板。此外煤炭、券商、元宇宙、5G等板块轮番活跃。
板块概念方面，工程机械、石油化工、航天军工、煤炭等板块涨幅居前，生物科技、汽车、医疗保健、疫苗等板块跌幅居前。
截至昨日收盘，沪深两市共2751只个股上涨，75只个股涨停，1863只个股下跌，13只个股跌停，整体涨多跌少赚钱效应偏好。以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流入20亿元；以买卖成交额口径，北向资金净卖出16亿元。
截至5月25日，上交所融资余额报7769.49亿元，较前一交易日增加6.51亿元；深交所融资余额报6718.51亿元，较前一交易日增加9.08亿元；两市合计14488.00亿元，较前一交易日增加15.59亿元。
二、热点追踪
2.1政策利好频频出台 建筑板块热度居高不下
昨日开盘大基建及新型城镇化概念股表现活跃，陕西建工、中国海诚、城邦股份、华设集团、浙江建设、交建股份等纷纷涨停。
消息面上，5月25日国务院办公厅发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》。
《意见》提出，盘活存量资产回收资金拟投入新项目建设的，优先支持综合交通和物流枢纽、大型清洁能源基地、环境基础设施、“一老一小”等重点领域项目，重点支持“十四五”规划102项重大工程，优先投入在建项目或符合相关规划和生态环保要求、前期工作成熟的项目。有关部门应加快相关项目审批核准备案、规划选址、用地用海、环境影响评价、施工许可等前期工作手续办理，促进项目尽快落地实施、形成实物工作量。
基础设施建设作为经济逆周期调节的重要工具，具有巨大的乘数效应，在经济承压情况下，加大基础设施投资，可以推动相关产业链发展，对经济稳增长起到促进作用；同时也可以有效拉动投资，扩大内需，保障资本市场健康运行。
稳增长的政策大背景下，随着中央级别定调到地方层面的细则落实推进，建筑板块或将持续迎来政策刺激窗口。
2.2 5G板块集体走强 工信部称全面推进5G网络建设
5G板块昨日表现强势，早盘行业内个股集体异动拉升，武汉凡谷直线涨停，实益达、超讯通信、正威新材等个股集体掀起涨停潮。
消息面上，2022年数博会昨日召开，工信部部长肖亚庆表示要加快建设数字基础设施，坚持适度超前建设，以建带用、以用促建，全面推进5G网络和千兆光网建设，加快工业互联网、车联网等布局。
目前我国已建成全球规模最大的光纤宽带网络，具备覆盖3.2亿户家庭能力，建成5G基站超过160万亩，5G移动电话用户达到了4.1亿户。
近年来，国家持续支持数字经济发展，政策不断加码。5G建设作为数字经济的基础设施是推动发展的先行环节，随着新基建刺激政策的持续出台，5G板块在政策层面或仍存在较大想象空间。
2.3国防军工多股走强 未来或迎来潜在刺激
军工板块昨日早盘异动拉升后持续走强，宝塔实业、长鹰信质、新兴装备、中天火箭、天箭科技等多股涨停。
消息面上，5月24日中俄两国空军在日本海、东海、西太平洋海域上空组织实施例行性联合空中战略巡航引发市场对军工板块行情猜想。
事实上，作为受到疫情影响较小的行业，军工板块成长确定性横向对比具备优势。中期来看军工装备采购计划性强，需求端增长确定且旺盛。此外，随着国企改革三年行动在2022年进入收官之年，军工集团资产证券化方向未来仍值得持续跟踪。
三、外围市场
香港恒生指数震荡收跌0.27%，恒生科技指数跌0.24%，医药股领跌，石药集团跌超5%，药明生物跌超4%。地产股走弱，碧桂园服务领跌蓝筹。云音乐盘中异动拉升，收盘涨近40%。
美股三大指数集体收涨，道指涨1.61%，纳指涨2.68%，标普500指数涨1.99%。
四、后市观察点
受新冠疫情及俄乌冲突等因素影响，经济寻底还有反复，目前并未有明显的突破走强预期。经济增长的压力依旧对市场有抑制，在政策托底以及货币宽松周期的支撑下，市场整体还是震荡筑底的过程。
周二A股普跌之后再迎普涨，信心和情绪提振下，韧性逐步增强，还可进行个股博弈，但整体内忧外患的压制下，市场仍有反复甚至再次回撤的可能，投资者可适量关注前期调整充分而未来成长确定性高的军工等板块龙头个股或ETF，继续回避估值过高、业绩较差和减持压力较大的个股，及时减持走势较弱的品种。
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