事件分析 | 日元大跌 日本央行“袖手旁观”？

　　近期日元持续大跌，日央行选择袖手旁观，任其“自由下落”。

　　据悉，日本央行通过宣布每日无限制的购买操作，加大了对10年期国债收益率上限的捍卫力度，同时将支持经济复苏和刺激通胀作为优先任务。根据最近日本央行的一则会议摘要显示，尽管日元兑美元汇率已经跌至了低点，并放大了企业和家庭的进口成本和能源成本，但汇率变动对经济和通胀的影响比汇率走势变动本身更重要，日本央行无意改变政策去帮助解决日元跌至20年来低点的问题。

　　鉴于日本经济的供需缺口持续存在，日元贬值对经济产生了积极影响，一名日央行官员称，央行为了控制外汇汇率而改变政策是不合适的。这番言论也表明，至少目前很少有人支持对日元采取任何行动。

　　摩根士丹利认为，日本财务部将在日元兑美元在135附近的水平开始进行口头干预，并在140附近开始发出进行实际干预的警告。与此同时，摩根士丹利还认为，在日元兑美元跌破140，甚至是跌破145之前，实际干预仍不太可能。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球外汇监管查询APP。

　　关于日本央行是否干预日元汇率，日本银行经济学家Shinichi Uchida 表示，相比于调整政策，日本央行最有可能扩大其利率目标的范围区间。不过，值得一提的是，约10%的人预计央行至少会调低其政策指导中的宽松倾向。

　　随着日本4月份的CPI数据的出炉，预计通胀水平将进一步上升，届时日本央行是否继续实施刺激措施的疑虑可能会加剧。