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天眼前瞻 | Terra崩盘是否标志算法稳定币的终结?

来源 中金网 05-12 10:58
摘要: 稳定币挂钩的算法激励仍然是一个未解决的问题。
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  随着Terraform Labs和社区成员争相拯救稳定币TerraUSD,监管专家表示,这次崩溃可能是我们所知的算法稳定币的结束。

  Securitize投资组合管理负责人阿迪勒·阿卜杜勒阿里(Adil Abdulali)表示:“这是这个创新的算法稳定币实验的一个悲伤结局。稳定币挂钩的算法激励仍然是一个未解决的问题。”

  根据CoinGecko的数据,本周UST大幅下挫,与1美元的目标底价脱钩,并在今天早些时候达到0.298美元的低点。该代币的相邻加密货币 LUNA 从上周的86美元暴跌至发布时的1.27美元左右。

  与此同时,美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)表示,这种情况实时证明立法者对稳定币行业的担忧是合理的。

  eCurrency的首席执行官乔纳森·达马帕兰(Jonathan Dharmapalan)对此表示, “只有当我们遇到危机时,我们才会意识到监管的重要性,这是很常见的。我可能会把这种情况称为‘行动呼吁’。”该公司为中央银行发行和分发中央银行数字货币(或CBDC)提供技术。

  几个月来,监管机构已经承诺,保护投资者的规则即将出台,但各政府机构的立法者似乎无法就前进的道路达成一致。

  Dharmapalan指出, “稳定币是一种私人资金的形式。这样做的问题在于,稳定币发行人自己制定规则,没有人知道这些规则是否合适。”

  Abdulali对上述说法表示赞同,其他稳定币发行者应该期待更大的监管审查,但考虑稳定币的类型也很重要。储备支持的代币,如Circle和Tether,至少根据这些币背后的团队,拥有强大的避险资产储备,如现金和现金等价物。算法代币,如UST,依靠智能联系,将激励措施落实到位以维持价格。

  此外,Abdulali指出, “算法稳定币仍然需要工作,因为现在没有一个成功的案例。”更多区块链消息,请关注下载区块天眼APP,全球区块链监管查询APP。

  Wake Forest Law Review最近的一份研究报告更进一步声称,算法稳定币在本质上是被设计成失败的。报告称,这些代币需要一个支持运营稳定性的需求水平,并依靠具有市场激励的独立行为者来进行价格稳定的套利。

  报告指出:“这些因素都不确定,而且在金融危机或极端波动时期,所有这些因素都被证明在历史上是脆弱的。”

  Dharmapalan表示,其他发行人应该把UST的崩溃视为一个警告。根据他的说法, “人们会善意地假设,所有的稳定币发行者实际上已经想清楚了风险是什么,而且管理这些风险是他们每天都在做的事情的一个积极部分。然而,我猜测情况并非如此。”

稳定币 加密货币
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