【泰有财·研究服务】港股TMT周观察：上周恒生科技指数大跌，信心恢复仍需更多利好政策及基本面改善加持

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　　港股TMT周观察：上周恒生科技指数大跌，信心恢复仍需更多利好政策及基本面改善加持

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　　表现回顾：恒生科技指数随大市下行

　　► 上周恒生科技指数随恒指出现大幅下跌，一周下跌9.7%，跑输恒指4.6个百分点。细分领域中，部分软件及互联网个股跑赢恒指，硬件、通信及半导体普遍走软。中共中央政治局会议指出要完成平台经济专项整改实施常态化监管，出台支持平台经济规范化健康发展的具体措施，传递了较为积极的政策信号。然而市场对部分新闻反应仍较敏感，预期板块信心恢复还需更多利好政策及基本面改善加持。

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　　上周重要事件：

　　►1Q22全球智能手机出货量疲软，中国大陆手机市场表现逊于全球：根据Canalys数据，受不利的经济形势和典型的季节性需求低迷等多方因素影响，1Q22全球智能手机出货量为3.1 亿台，同比下降 11%。全球市占率前五名分别为三星（24%）、苹果（18%）、小米（13%）、OPPO（10%）及vivo（8%），仅三星和苹果市占率同比提升。1Q22中国智能手机出货量为7,560万台，同比及环比分别下滑18%及13%，表现逊于全球。我们预期短期内智能手机市场仍将面临来自宏观经济、地缘政治、疫情反复等方面的压力。

　　►Sensor Tower发布4月中国手游发行商全球收入排行榜：根据Sensor Tower数据，22年4月共有38家中国手游发行商进入全球 App Store 和 Google Play 收入榜前100，合计吸金23亿美元，占全球TOP100手游发行商收入近41.8%，表现优于上月。上榜的港股企业包括腾讯控股（700 HK）、网易-S（9999 HK；NTES US）、IGG（799 HK）、友谊时光（6820 HK）及心动公司（2400 HK）。我们预期监管趋严及市场竞争加剧将加速中国厂商精品化进程，有助提升中国厂商国际市场竞争力，亦会加剧海外市场竞争。

　　►舜宇光学科技（2382 HK）公布4月主要产品出货量数据：公司于昨日公布22年4月主要产品出货量数据。其中，手机摄像模组出货量同比下跌19.3%，环比增加6.8%；手机镜头出货量同比及环比分别增加3.5%及6.6%；车载镜头出货量同比及环比分别增加3.4%及8.3%。4月主要产品出货量环比均有改善，但手机相关产品仍受智能手机市场需求较淡影响。前4个月主要产品出货量表现远低于管理层全年指引。考虑到疫情、宏观经济等因素，我们预期短期内智能手机市场需求仍将较弱，对公司相关产品短期出货量及产品结构均有影响，短期不易太过乐观，观望下半年是否会有改善。

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　　本周关注：

　　重点公司业绩：瑞声科技（2018 HK）、华虹半导体（1347 HK）、中芯国际（981 HK）、信利国际（732 HK）将于本周公布季度业绩