 微信

4月26日数据说话：市场动能不足，A股或持续震荡行情

来源外汇天眼 04-27 06:58

　　一、市场概述

　　央行公布3月份金融市场运行情况，沪市日均交易量为4382.3亿元，环比增加11.8%；深市日均交易量为5782.2亿元，增加5.3%；银行间债券市场现券成交23.5万亿元，日均成交10232.6亿元，同比增加23.7%，环比减少5.5%；银行间货币市场成交共计118.0万亿元，同比增加17.0%，环比增加32.9%。3月份，债券市场共发行各类债券59451.8亿元。其中，国债发行6300.0亿元，地方政府债券发行6186.7亿元，金融债券发行8872.8亿元，公司信用类债券1发行13854.4亿元，信贷资产支持证券发行451.6亿元，同业存单发行23206.8亿元。

　　截至3月末，债券市场托管余额为137.8万亿元。其中，国债托管余额22.5万亿元，地方政府债券托管余额31.9万亿元，金融债券托管余额32.3万亿元，公司信用类债券托管余额31.8万亿元，信贷资产支持证券托管余额2.6万亿元，同业存单托管余额14.7万亿元。商业银行柜台债券托管余额434.8亿元。境外机构在中国债券市场的托管余额为4.0万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.9%。其中，境外机构在银行间债券市场的托管余额为3.9万亿元；分券种看，境外机构持有国债2.4万亿元、占比62.7%，政策性金融债1.0万亿元、占比26.1%。

　　权益市场方面，3月末上证指数收于3252.2点，较上月末下跌210.1点，跌幅为6.1%；深证成指收于12118.3点，较上月末下跌1337.4点，跌幅为9.9%。3月份，沪市日均交易量为4382.3亿元，环比增加11.8%；深市日均交易量为5782.2亿元，环比增加5.3%。

　　货币市场方面，银行间货币市场成交共计118.0万亿元，同比增加17.0%，环比增加32.9%。其中，质押式回购成交106.8万亿元，同比增加20.9%，环比增加34.1%；买断式回购成交5575.8亿元，同比增加14.4%，环比增加45.2%；同业拆借成交10.6万亿元，同比减少11.4%，环比增加21.9%。交易所标准券回购成交37.8万亿元，同比增加28.6%，环比增加39.5%。

　　3月份，银行间质押式回购月加权平均利率为2.08%，环比上升2个基点；同业拆借月加权平均利率为2.07%，环比上升1个基点。

　　当日，一级市场共有3家公司进行股权融资，合计募集资金达55.52亿元；其中，1家为首发，IPO募集资金5.52亿元；1家为可转债发行，可转债募集资金达20亿元；1家为可交换债发行，可交换债募集资金30亿元。

　　A股及港股

　　在周一市场大跌、隔夜美股韧性反弹的背景下，沪深两市早盘冲高回落，沪指一度涨近1%，创业板指更是涨2%；截至收盘，上证指数跌1.44%，失守2,900点；深证成指跌1.66%，报收10,206.64点。盘面上来看，两市744股上涨，3900股下跌，其中280股跌停，整体情绪依旧低迷。

　　数据来源：Wind

　　港股方面，市场多方动能不足，恒指一度收复20,000点大关，但午后未能持续上涨势头，震荡回落；截至收盘，恒生指数收盘涨0.33%，报19,934.71点；恒生科技指数涨2.87%，盘中涨幅一度扩大约6%。盘面上看，连续下跌的大型科技股反弹，网易涨6.67%，京东、百度涨超5%，快手、美团涨近5%、阿里巴巴、腾讯皆上涨；教育股反弹，短视频概念股、汽车股、特斯拉概念股、餐饮股、医美概念股、手游股、家电股普遍上涨，海底捞等餐饮三巨头齐升。另一方面，黄金股、铝等有色金属股持续下跌，大金融股、石油股全天表现萎靡。

　　成交额

　　两市成交额再次缩水，当日沪深A股成交额达8,389.44亿元，前一交易日为8,969.58亿元，区间换手率为3.13%；其中，上证A股成交额达3,957.63亿元，区间换手率2.58%；深证A股成交额达4,427.53亿元，区间换手率3.65%。

　　流动性

　　4月26日，央行以利率招标方式开展为期7日的100亿元逆回购操作，中标利率为2.10%，与上期持平。当日有100亿元逆回购到期。故此推算，当日净投放资金为零。

　　资金流向

　　北向资金早盘快速净流出18亿元后转为净流入，日内净流入资金15.43亿元，沪、深股通资金流向分化；其中，沪股通净流出2.78亿元，深股通则净流入18.21亿元。贵州茅台、五粮液、东方财富分别获净买入4.11亿元、3.61亿元、3.01亿元。招商银行净卖出额居首，金额为6.65亿元。

　　南向资金今日净卖出2.95亿港元。中国海洋石油、建设银行、腾讯控股分别遭净卖出6.08亿港元、3.06亿港元、2.37亿港元；美团-W逆势获净买入6.29亿港元。净买入方面，美团-W、安踏体育、李宁分别获净买入6.29亿港元、3.25亿港元、2.11亿港元。

　　沪深两市主力净流出271.78亿元，相较上一交易日流出量大幅减少；分行业来看，一般零售、房屋建设、医疗服务获主力净流入量前三位，分别获净流入3.95亿元、3.47亿元、3.29亿元；而证券、化学制品、计算机应用则分别遭主力净流出34.64亿元、17.70亿元、16.95亿元。

　　数据来源：Wind

　　大、中、小盘指数

　　大、中、小盘指数方面，大盘指数相对表现较优；其中，上证50早盘持续翻红，但午后多头力量不足，收跌0.09%，报2,681.03点；而小盘指数整体仍然疲弱，中证1000、国证2000跌幅均超3%；创业板指日内一度涨超2%，但也未能持续强势，收跌0.85%。

　　数据来源：Wind

　　二、风格概述

　　风格概述的内容包括对巨潮风格指数、中信风格指数、以及申万风格指数进行监控。意在对各风格在市场的表现进行观察，帮助投资者更快的抓住风格轮动的机会。

　　中信风格方面，周期、成长风格持续大幅度下跌，周期风格日内跌幅超3%；相较之下，消费风格表现略好，白酒、餐饮旅游板块逆势造好，多数白酒个股一季度业绩表现均好于预期。

　　数据来源：Wind

　　巨潮风格方面，大盘成长逆势收涨，当日上涨0.04%；而小盘成长、中盘价值、小盘价值跌幅均超2%。整体来看，大盘成长、价值表现好于各中盘、小盘成长与价值风格。

　　数据来源：Wind

　　申万风格方面，除绩优股小幅收涨外，其余各风格均有不同程度的下跌；其中，新股、亏损股、中价股跌幅靠前。整体来看，市场的风险偏好仍然较紧，市场或持续震荡区间。而随着21年业绩、一季度业绩的陆续公布，部分超预期表现的个股因为近期的全市场杀跌被“错杀”，或存在配置价值。

　　数据来源：Wind

　　三、行业概述

　　行业方面，当日涨幅前三的中信一级行业为：食品饮料（1.53%）、建筑（1.21%）、消费者服务（1.09%）；跌幅前三的行业为：纺织服装（5.56%）、国防军工（4.63%）、煤炭（4.37%）。

　　分二级行业来看，酒店及餐饮、旅游及休闲、酒类涨幅居前，分别上涨2.87%、1.80%、1.71%；而纺织制造、煤炭化工、通讯工程服务则分别下跌6.28%、5.99%、5.80%。短期来看，酒店行业供给端尾部出清，需求端逐渐修复，长期连锁化和中高端化逻辑清晰。行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性。加持五一小长假将至，据中国旅游研究院预测，未来三个月的民众出游意愿高达86.33%，同比增长2.14%，五一将成为近期旅游市场的重要热点。