【黑色金属（焦炭、焦煤）周报 】发改委定调粗钢产量，双焦大幅下挫

　　一． 上周期货市场回顾与后市展望

　　上周焦炭焦煤期货完成了移仓换月，双焦开始下跌，其中焦炭 2209合约下跌 4.11%焦煤 2209 合约下跌 5.02%，焦炭 5 月合约相对抗跌。

　　山西地区疫情初步得到控制，但跨省运输仍将不够顺畅，山西焦企开工率有所提升，焦企焦炭库存下降。

　　从基本面来看，上周国内钢厂高炉产能利用率略有下降，样本焦化企业平均产能利用率则小幅上升。

　　钢厂仍有复产预期，受运输不畅影响，货物在途中较多，焦企焦炭库存下降。

　　上周样本钢厂及焦化企业炼焦煤总库存继续下降，同样受疫情影响，煤矿库存有所上升，部分煤矿减产。

　　上周钢材社会库存小幅下降，钢厂钢材库存变化不大。

　　从前十大主力持仓情况来看，上周焦炭 2209 合约净多持仓小幅下 降至 2600 手左右；焦煤 2209 合约净空持仓转为净多持仓，净多持仓在 2100 手左右，焦炭 2209 合约永安多头席位持仓小幅上升至 1300 手左右；

　　焦煤 2209 合约永安多头席位持仓小幅上升至 2100手左右。

　　19 日发改委发布 2022 年粗钢产能政策，要求 2022 年确保实现全国粗钢产量同比下降，当日原料品种均大幅下挫。

　　短期之内国内疫情仍对黑色产量也有一定影响，尤其上海周边地区防疫措施加严后会影响华东地区钢材消费，目前下游钢厂复产预期减弱，后期疫情变化非常关键。

　　近期钢材价格变化不大，但是本次疫情有反复，焦炭期货继续上涨难度加大。

　　上周蒙煤通关每日升至 280车左右，后期可能继续上升，近期部分炼焦煤价格上涨，但考虑到全年下游产量提升空间变小，且今年煤炭新增产量达 3 亿吨，焦煤期价下跌压力加大。

　　二． 期现价差

　　日照港准一级冶金焦出库价格小幅上涨至 4030 元/吨，22 日收盘焦炭主力 2209 合约基差上升至 200元/吨左右，22 日收盘焦煤主力 2209 合约基差在 450 元/吨左右。（考虑质量扣价、焦煤选取外蒙煤交割品）

　　三． 现货市场情况

　　近期国内焦炭市场偏强运行，焦企开工率小幅上升，山西道路解封后焦炭库存开始下降，焦企第六轮上涨落地。

　　近期国内炼焦煤市场偏强运行，竞拍表现良好，山西地区炼焦煤价格上涨，跨省运输受限导致煤企库存被动积累。

　　京唐港澳洲焦煤（A9、V26、S0.4、CSR65）价格上涨至 3590 元/吨，蒙古炼焦煤（A10、V27、S0.7、CSR66）港口价格小幅上涨至 3560 元/吨，上周蒙古甘其毛都口岸通关 4 天，

　　日均上升至 280 车左右，近期蒙古确诊人数在 60 人/天下方，短盘运费上升至 1350 元/吨左右。

　　四． 基本面情况

　　上周焦炭四大港口库存下降 1.2 万吨至 253.3 万吨，焦炭价格第六轮上涨后港口贸易商采购积极性下降，上周钢联 18 港口样本焦炭库存合计 297.1 万吨，环比下降 2.5 万吨；

　　上周炼焦煤港口库存环比下降 53.1 万吨至 575.3 万吨，蒙煤通关上升至 280 车左右，不过内外价差大影响贸易商进口积极性。

　　上周钢厂及焦化厂炼焦煤总库存小幅下降，其中钢厂炼焦煤库存大幅下降、焦化厂炼焦煤库存则小幅上升。

　　上周华北地区焦企开工率小幅上升至 79.5%，华东地区焦企开工率小幅上升至 71.8%。

　　上周山西地区疫情初步得到控制，焦企焦炭库存小幅下降，钢厂焦炭库存继续下降。

　　上周焦炭价格上涨，同 期炼焦煤价格上涨幅度小，山西地区焦化利润大幅上升至 270 元/吨左右。

　　（PS：今年上海钢联更改了样本）

　　下游方面，上周钢材各品种价格涨跌互现，长材价格强于板材，受疫情影响，建材成交远低于去年同期水平，上周钢材社会库存下降约 31 万吨，钢厂厂库下降约 1 万吨，钢厂产量上升约 6 万吨。

　　上周全国 247 家钢厂高炉产能利用率环比下降 0.07%至 86.35%。

　　上周钢厂盈利率持平于 74.89%，钢厂利润处于合理水平。