近期油价及大宗商品价格逐步回落，全球通胀依然高企不下，黄金及煤炭类资源股屡创新高。其中山东黄金（1787.HK）因俄乌战争引起化肥上游原材料价格上涨（如尿素吨价格突破一千美金），黄金价格走势及盈利都预计乐观；而紫金矿业（2899.HK）在今年一季度盈利高达3.15亿元，同比提升约1.44倍，而紫金22年的黄金产量预计超过36.27吨，全年的业绩展望也十分乐观。煤炭持续供需缺口及优质煤炭资源的稀缺，陕西煤业（600519.CN）作为全国煤炭龙头企业，在煤炭资源急剧短缺，行业周期不断拉长甚至去周期的大前提下，其高增长低估值的优质特性使得传统行业成为较好的投资标的之一，两次研讨会后至今公司总体涨幅在17个月及7个月涨幅分别超80%及50%，行业的龙头企业值得持续关注。
上周我们讨论了头部国产创新药企业的现状与发展前景。港股创新药公司估值处于历史底部，一级、二级市场估值甚至出现倒挂现象。若仅仅测算国内癌症用药市场，每年有450万的癌症患者，广谱类ORR达到15%-20%，考虑到用药溢出，最后会有120-130万左右病患需求，年费假设2-2.2万人民币，市场空间在270-300亿人民币。我们预计研发管线布局丰富，靶点选择高度创新，临床推进效率高，具备完善的商业化销售能力，拥有国际BD和销售能力的创新药企，有望从行业分化和洗牌中脱颖而出，踏上成长为Biopharma的独木桥。
本周将讨论特斯拉。今天凌晨，特斯拉（Tsla.US）公布Q1业绩，总营收为187.56亿美元，同比增长81%；净利润为33.18亿美元，同比增长658%。上海疫情对于Q1的影响相对有限，上海超级工厂因新冠疫共停工6天，马斯克预计特斯拉上海工厂Q2汽车产量与Q1相似。特斯拉正在研发一款定制款Robotaxi(自动驾驶出租车)，无方向盘或踏板。希望能在2024年实现Robotaxi(自动驾驶出租车)的量产，这是特斯拉增长的“巨大推动力”。Q1特斯拉交付了310,048辆汽车，刷新去年四季度所创的季度交付量最高纪录，同比大增67.5%。其中Model 3/Y为295,324辆，Model S/X为14,724辆。我们本周论坛再次邀请到特斯拉的长期专业投资者辛树林先生分享其投资观点，继续探讨公司的竞争优势及发展瓶颈。
研讨会相关标的周涨幅榜
数据来源：彭博、第一上海，注：2022年04月13日至2022年04月20日波幅
近期系列研讨会一览
第一上海部分疫情系列研讨会推荐公司表现及概况：
数据来源：彭博、第一上海，注：现价为2022年04月20日收市价
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