长期通胀预期或消退，黄金未来或有下跌可能

上周二美国公布了3月CPI年率末季调数据，从数据来看，美国CPI再次爆表，公布值为8.5%，创下美国自191年以来的最高水平。核心CPI（剔除能源和食品）年率也高达6.5%。在严重的通胀情绪的影响下，黄金的抗通胀属性另其再次受到投资者青睐，当然高企的通胀数据不止影响了黄金，同时也影响到美国股市，市场担忧如此高的通胀将会引发美联储以更为强硬的货币紧缩政策来应对通胀，由此导致标普500指数在美国CPI数据公布后的几天持续下跌，股市的下跌自然引发了避险需求，因此受到抗通胀和避险需求的双重影响，黄金价格连续了第二周上涨。

虽然美国通胀不断高企，但是从美国盈亏平衡利率来看，似乎随着通胀上升至40年高点后，市场对于通胀前景预期开始走软。美国盈亏平衡利率也就是国债收益率与通胀保值国债收益率的差额，常被用于衡量市场通胀预期的指标。从数据来看，1年期利率因CPI数据而出现小幅上涨，但是2年期与5年期的利率缺出现了下跌，这表明市场对长期通胀的预期正在走软。

除了盈亏平衡利率在告诉人们通胀将会出现下跌外，部分经济学家也给出了同样的预期。纽约城市大学研究生中心的经济学教授Paul Krugman表示“通胀可能将在未来几个月出现重大下跌。”而4月份以来汽油和原油价格的近期下跌趋势好像也开始表明Krugman的理论正在应验。根据美国汽车协会（AAA）的数据，汽油价格自4月1日以来已经下跌超过5%。通胀预期的下跌，也许在未来可能带动黄金产生疲软行情。

当然至少在短期来看，俄乌冲突并没有完全停止，作为全球最大的经济体——中国最近的新冠疫情的持续爆发，这些让黄金在短期内可能很难出现下跌。

技术分析

从技术图像来看，黄金在上周回踩确立了1949附近位置后，出现了一波上涨行情，目前行情处于1960至2002的价格区间内（以1981附近位置为区间中间轴），由于目前4小时图像来看，前一条k线回踩确立了中间轴价位起到了行情的支撑作用，因此未来行情将较大概率运行至2002附近。

*免责声明：技术分析只代表分析师个人观点，并不构成任何交易意见，EC Markets不承担任何责任。