汇市早报丨美元指数从近两年高点回落 消费者物价也增强了黄金作为通胀对冲工具的吸引力

　　【盘面综述】

　　4月13日美元指数从近两年高点回落，欧洲央行周四会议前为市场提供了锁定美元获利的一个方便借口。现货黄金刷新近一个月高点至1981.49美元/盎司，美元走低支撑了金价，不断上涨的消费者物价也增强了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。美油涨逾3%，创4月5日以来新高至104.47美元/桶，市场预计主要石油交易商将减少购买俄罗斯石油。

　　周三(4月13日)美元从近两年高点回落，因欧元在周四欧洲央行政策会议前逆转走势，由跌转升。美英两国公布的通胀指数涨幅大于预期，推动金价连续五个交易日上涨，现货黄金收于3月11日以来最高水平，报1977.67美元/盎司。油价涨超3%，美国原油库存大幅增加未能缓解人们对全球供应紧张的担忧，预计主要石油交易商将减少购买俄罗斯石油。

　　商品收盘方面，COMEX 6月黄金期货收涨0.4%，连续第五个交易日上涨，报1984.70美元/盎司。WTI 5月原油期货收涨3.65美元，涨幅3.63%，报104.25美元/桶;布伦特6月原油期货收涨4.14美元，涨幅3.95%，报108.78美元/桶。

　　美股收盘情况：道琼斯指数收盘上涨349.73点，涨幅1.02%，报34570.09点；标普500指数收盘上涨49.70点，涨幅1.13%，报4447.15点；纳斯达克综合指数收涨272.02点，涨幅2.03%，报13643.59点。

　　外汇方面：美元周三从近两年高点回落，因欧元在周四欧洲央行政策会议前逆转走势，由跌转升。

　　美元指数尾盘跌0.45%至99.85，盘中早些时候上涨至100.52，为2020年5月以来的最高水平。数据显示，美国3月份生产者物价指数(PPI)同比上涨11.2%，为2010年11月首次统计12个月数据以来的最大涨幅，这强化了市场对美联储将在下月政策会议上加息0.5个百分点的预期。

　　Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo称，美元在最近几周一路上涨，我想欧洲央行周四会议前为市场提供了锁定美元获利的一个方便借口。

　　Monex USA交易主管Juan Perez称，美国经济似乎足够独立，且通胀迹象也足够美联储继续保持一个非常、非常鹰派的路线并执行下去，当然这样做会提高美元价值。

　　欧元兑美元涨0.54%，至1.0883；尽管市场预计欧洲央行周四的会议不会调整利率，但市场人士将期待欧洲央行行长拉加德发表更鹰派的言论，可能暗示将在今年晚些时候升息。货币市场目前的价格走势显示，欧洲央行将在12月前升息约70个基点。

　　Manimbo称，市场可能已消化了欧洲央行在即将召开的会议上的鹰派情绪，但这种基调将难以跟上美联储应对通胀的激进态度。Manimbo补充道，即使欧洲央行持鹰派立场，也不太可能改变美联储升息速度远快于欧洲的说法。

　　日元兑美元亦缩减跌幅，美元兑日元周三一度升至近20年高位，因美联储积极收紧货币政策，与日本央行超宽松的货币政策形成鲜明对比。

　　在其他方面，加拿大央行周三上调利率0.5个百分点，这是20多年来最大的一次加息，加元随后上扬。该央行还承诺将进一步加息，以对抗不断飙升的通胀。美元兑加元跌0.63%至1.2561。

　　市场要闻

　　【加拿大央行利率决议声明称，加息50个基点至1%，将于4月25日停止购买政府债券】

　　【加拿大央行行长Macklem：料将加息至中性利率水平/区间。如果通胀快速回落，暂停加息将是可能的。但我担心，物价上涨压力正不断蔓延至加拿大经济的更多领域。还有一种可能，甚至可能需要将政策利率提升至中性之上】

　　【EIA报告：美国上周除却战略储备的商业原油库存增加938.2万桶至4.218亿桶，创2021年3月份以来最大单周增幅】 美国截至4月8日当周，EIA汽油库存减少364.9万桶，精炼油库存减少290.2万桶；上周美国国内原油产量保持不变，维持在1180万桶/日。

　　【美联储理事：美国经济可以应对加息50个基点的局面】美联储理事Christopher Waller表示，美国经济可以承受激进的政策紧缩。他重申支持FOMC在5月份加息0.5个百分点的立场。我更倾向于前置加息策略，5月份加息50个基点， 6月和7月可能也加50基点；我们肯定希望在今年下半年之前超过中性利率 ，我们需要尽快接近中性利率水平。试图“惊吓”市场并没有任何好处。

　　【停滞型通胀的预期心理升至2008年来最高，大型投资者出手对冲风险】根据美国银行本月的基金经理调查，对全球经济乐观情绪跌至历史新低。滞胀预期跃升至 66%，为2008年以来的最高水平。美国3月份物价增幅升至1981年底以来的最高水平。基金经理越来越在为经济利空消息做准备——在欧洲尤其如此。Amundi SA正在预备欧陆经济可能走下坡，abrdn Plc做多美元兑欧元。其他受到欢迎的交易包括押注从澳大利亚到加拿大的大宗商品出口商，也看跌充满利率风险的债券。

　　【证券时报头版评论：与市场关切同频共振，降准即将落地】近日陆续公布的3月份经济金融数据显示出经济面临的下行压力加大，再结合国常会提出“适时运用降准等货币政策工具”，市场对于央行即将降准或降息的呼声很高。不论从政策实施的必要性，还是政策腾挪的空间看，近期降准或降息都是可行的。作为具有明显政策放松信号的全面降准、降息等总量工具若在此时推出，最快的政策传导效果不是能立马提振有效信贷需求，而是会被看作一种与市场关切同频共振的政策反馈，让市场感受到政策主动作为、及时作为的暖意，提振市场信心。4月15日将是央行例行操作中期借贷便利（MLF）的时点，也将给政策利率降息带来想象空间。下调MLF利率可降低银行负债端成本，并通过“MLF利率-LPR利率-贷款利率”的传导路径惠及实体经济融资成本下行，减轻企业和居民偿债负担。

　　【数据前瞻】