海通金工|量化选股周报（2022.04.01-2022.04.08）

　　冯佳睿

　　海通金融工程研究首席分析师

　　S0850512080006

　　投资要点

　　多因子组合表现。上周（2022年4月1日至2022年4月8日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为0.10%、-0.54%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-0.60%、-1.06%、-2.21%、-2.91%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为2.30%、1.67%。

　　指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-0.79%，同期沪深300指数收益率为-1.06%，超额收益为0.27%；中证500增强组合收益率为-1.56%，同期中证500指数收益率为-2.21%，超额收益为0.65%。

　　基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-2.91%，同期股票型基金总指数收益率为-1.44%，超额收益为-1.47%。2022年4月以来（2021年3月31日至2022年4月8日，下同），组合累计收益率为-2.96%，超额收益为-1.52%。2022年以来（2021年12月31日至2022年4月8日，下同），组合累计收益率为-19.23%，超额收益为-4.00%。

　　类专精特新优选组合表现。上周，类专精特新优选组合的周收益率为-3.71%，同期中证1000指数收益率为-2.91%，超额收益为-0.80%。2022年4月以来，组合累计收益率为-3.90%，超额收益为-1.00%。2022年以来，组合累计收益率为-16.81%，超额收益为1.10%。

　　盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-0.65%，同期沪深300指数收益率为-1.06%，超额收益为0.41%。2022年4月以来，组合累计收益率为0.35%，超额收益为0.15%。2022年以来，组合累计收益率为-9.33%，超额收益为5.03%。

　　Smart-Beta单因子组合表现。上周，市值多头组合收益率为-1.56%，空头组合收益率为-2.19%，多头组合相对空头组合的超额收益为0.63%；价值多头组合收益率为0.26%，空头组合收益率为-3.82%，多头组合相对空头组合的超额收益为4.08%；反转多头组合收益率为-3.33%，空头组合收益率为-1.94%，多头组合相对空头组合的超额收益为-1.40%。

　　因子多空收益：小市值、低估值股票占优，换手率因子、波动率因子提供正收益。风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。而技术类因子方面，低波动率、低换手率股票超额收益为正。

　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。