黄金价格预测：美联储政策紧缩，黄金行情却依旧难以择向

基本面分析

尽管美国利率飙升，美元上周，但是黄金价格(XAU/USD)在上周依旧上涨了0.7%，至1945美元左右。在5天的时间里，美元指数跳涨1.3%，而在美联储明确表示倾向于提前升息，并概述了一项大幅削减资产负债表、为通胀降温的计划后，美国国债收益率曲线大幅走高。

通常情况下，美元在外汇市场的强势，以及名义和实际收益率的上升，应该足以削弱贵金属价格，因为贵金属不提供息票、股息或有形现金流。可是当前这样的情况并没有发生，也许这正证明着现在不是正常时期。

首先，入侵乌克兰后形成的地缘政治溢价，使一些避险性资产的价格维持在正常水平。尽管最近几天军事冲突没有急剧升级，但战争仍在肆虐，其恐怖之处正在成倍增加。很难预测危机将如何结束，但一些投资者认为最糟糕的时期尚未结束，因此不愿开始削减避险仓位。

黄金仍受到支撑的另一个原因是:人们对经济衰退的担忧日益加剧。许多华尔街观察人士越来越确信，美联储将无法在不引发严重经济衰退的情况下降低通胀。这些预期是否合理则是另一回事，但高波动性和股市疲软反映出的脆弱的资本环境，这正促使交易员通过购买避险资产来对冲潜在的下行风险。

相互冲突的市场力量将阻止金价真正的上涨或下跌，直到其中一种催化剂获得优势，并明显优于另一种催化剂。这意味着XAU/USD的近期交易前景是中性的。在这种背景下，价格可能会停留在当前水平，缺乏明显的方向性，并在未来几天表现出波动行为。

就值得关注的经济数据而言，本周有几项影响重大的事件，但最新的通胀报告可能最受关注。周二将公布的美国的CPI年率数据，市场预期将从2月份的7.9%升至3月份的8.4%，为1982年初以来的最高水平。

而高涨的CPI结果可能引发黄金看涨的下意识反应,涨幅可能不会持续很长时间,因投资者越来越相信美联储将加速提升利率,今年加息将超过225个基点。

另一方面，如果CPI数据低于预期则会加强最近通胀率的下降，推高实际收益率，这种情况可能会给XAU/USD带来一些暂时的下行压力。

技术分析

从黄金4小时的技术图像来看，虽然经历了最近美联储的鹰派发言，但是黄金行情依旧维持在了1912.4至1949的矩形震荡盘整过程中，虽然目前价位停留在了盘整行情的上沿位置，但是短期内市场行情并没有出现明显的破位举动。未来行情需要关注1939位置，如果未来金价跌破该位置，则代表行情会继续顺延矩形震荡盘整走势。如果价格长期维持在1939位置上方，并突破1949位置，则矩形震荡盘整区间较大概率将被突破成功，黄金行情有望测试1966至1969平台位。

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