ATFX港股：疫情叠加成本压力，消费股短期内仍面临困境

ATFX港股：今日港股低开低走，恒指午后跌逾600点，科技股为最大拖累，其他各大分类指数也全数下跌。各大板块中，周一体育用品股延续了上周的下跌，今早李宁(2331.HK)和特步(1368.HK)盘中曾跌逾7%，安踏(2020.HK)跌近6%。

3月份各大品牌公布业绩后，体育用品板块普遍靠稳，不过自内地疫情扩散以来，该板块也要跟随消费股承压，上周五安踏和李宁一度成为跌幅最大的两只蓝筹股，周线均录得一个月来的最差表现。

今日最新数据显示，受国内疫情和国际大宗商品价格上涨等因素影响，中国3月CPI同比增幅创三个月高位上涨1.5%，工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨8.3%，但创11个月最低，CPI上行和PPI下行使得剪刀差继续收窄。

在内外环境下，市场预计今年CPI同比涨幅将继续扩大，PPI环比上涨压力短期仍存，面临输入性通胀压力加大，央行仍可能进一步提供充裕的流动性，给企业特别是中小企业减轻负担。

今年以来，各大非必须消费品企业股价已经自高位大幅调整，板块相关指数最多曾回撤近四成，沪深300主要消费指数今年迄今也已经跌逾20%。除了疫情外，国际供应链导致的原材料价格上涨也增加了成本压力。

如ATFX此前指出，在当前国内经济下行压力和居民消费意愿和能力受挤压的情况下，即便面对更加沉重的成本压力，企业也不会强轻易采取提价策略，尤其是中下游市场更加面临销量和利润挤压，利润格局难有改善，且复苏前景还不明朗。

国内部分地区还在实施严格的疫情防控，短期内还会对整体消费版块（必需品消费除外）形成冲击，在五一假期前会打压外出旅游和消费的意愿和计划，至少未来一两个月难以有大幅反弹行情，不过在政策面可以关注促销费相关政策针对性出台，重新为低估值的稳增长领域带来活力。