市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/04/04-2022/04/10）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　美联储缩表提上日程，欧美对俄制裁升级。上周三公布的3月货币政策会议纪要显示，美联储考虑每月缩表最多950亿美元，降通胀是当前第一要务，最快5月份启动缩表。同时，官员们支持未来进行至少一次幅度50基点的加息；据货币市场预测，美联储今年将累计升息250基点，紧缩力度达到近三十年最大。国际局势方面，上周美国及其盟国对俄制裁加码，欧盟禁止俄罗斯煤炭进口，美国禁止俄罗斯政府通过在美资银行的账户偿还美元债务，导致俄罗斯债务违约风险大增。

　　一级市场方面，上周恰逢清明节假期，中资美元债市场发行回落，发行人来自城投及产业板块，共新发6只美元债券。

　　二级市场投资级板块上周表现平淡。金融板块AT1下跌约0.125-0.5pts，信达资管AT1基本没有变化。科技板块阿里巴巴31年到期债券利差收窄5bps, 腾讯31年到期债券利差收窄4bps, 百度31年到期债券利差收窄1bps。国企板块中中国化工，中化集团，中石化10年期债券收窄1-2bps。

　　二级市场高收益方面，地产板块有较强的反弹，碧桂园普遍上涨1-2pts，旭辉短端普遍上涨1-2pts，路劲普遍上涨1-8pts，宝龙普遍上涨9-10pts，时代普遍上涨13-16pts，绿地普遍上涨5-10pts，融创普遍上涨6-7pts。

　　2020年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储降息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　美欧主要股指自2020年以来走势

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债

　　收益率指数自2020年以来走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　扬州经济技术开发区开发（集团）有限公司（主体评级：穆迪Ba1/标普BB+）

　　4月7日，扬州经济技术开发区开发（集团）有限公司直接发行3亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率4.0%，发行收益率为4.0%，债项评级为Ba1（穆迪）/BB+（标普）；民银资本是本次发行的联席全球协调人和联席绿色结构顾问。

　　中国电力建设集团有限公司（主体评级：穆迪Baa1/标普BBB+/惠誉BBB+ ）

　　4月7日，中国电力建设集团有限公司担保发行5亿美元次级永续（前5年不可赎回）债券，票面利率4.25%，发行收益率为4.25%，债项评级为Baa2（穆迪）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　赣州发展投资控股集团有限责任公司（主体评级：穆迪Baa3/惠誉BBB-）

　　4月7日，赣州发展投资控股集团有限责任公司直接发行3亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项评级为Baa3（穆迪）/BBB-（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　江苏皋开投资发展集团有限公司（主体评级：无）

　　4月8日，江苏皋开投资发展集团有限公司银行信用备用证下发行0.48亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为南京银行股份有限公司南通分行，票面利率3.5%，发行收益率为3.5%，债项评级无。

　　浙江长兴金融控股集团有限公司（主体评级：无）

　　4月8日，浙江长兴金融控股集团有限公司银行信用备用证下发行0.575亿美元3年期高级无抵押固息信用增强绿色债券，银行信用备用证提供方为宁波银行股份有限公司湖州分行，票面利率3.7%，发行收益率为3.7%，债项评级无。

　　西安城市基础设施建设投资集团有限公司（主体评级：惠誉BBB+ ）

　　4月7日，西安城市基础设施建设投资集团有限公司直接发行2亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率3.5%，发行收益率为3.5%，债项评级BBB+（惠誉）。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年4月11日