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中央再出重磅政策，全面注册制提上日程，当前市场如何应对？

来源外汇天眼 04-11 07:53

上周五沪深两市涨跌不一，两市共计成交9264亿元，较上个交易日增加34亿元。盘面上，贵金属、化工、建筑装饰、化肥、房地产等板块涨幅居前；虚拟数字人、养殖业、新冠治疗、中药等板块跌幅居前。资金方面，北向资金4月8日净卖出6.27亿元。整体来看，两市个股涨少跌多，市场赚钱效应较差。

　　上证指数探底回升收长下影线阳线，指数依旧围绕在3250点附近震荡。短期来看，5日均线向下对指数构成反压，同时日线MACD红柱进一步缩短，指数延续区间震荡走势，耐心等待指数企稳。

　　我们认为，当前市场环境仍面临较大的考验，一方面美联储加息缩表进程加速，在海外流动性收紧环境下成长股估值明显受到压制，风险偏好难以大幅提升；另一方面，国内疫情反弹引发市场对经济下行的担忧，在稳增长压力下市场进入政策博弈阶段，市场表现上板块轮动加快，操作难度加大。而短期市场的核心支撑在于国内政策仍较为积极，中央建设全国统一大市场应对疫情的不利冲击、设立金融稳定保障基金作为应对重大金融风险的后备资金、证监会主席发表重磅讲话坚决出清空壳企业以推进全面注册制改革平稳落地。整体我们维持当前市场政策底的判断，后期关注疫情拐点，耐心等待市场底的构建。接下来一季报及其预告进入密集披露期，历史上财报季超预期的公司往往会有更好的表现，而业绩差的公司也需注意规避业绩雷，多注意基本面的变化。操作上，投资者仍需控制仓位，把握轮动节奏。配置方向上，建议逢低关注一季报预期（锂电、军工、CXO、周期）和稳增长发力方向（核电、5G+工业互联网、特高压、水利、管廊）以及政策持续加码下有望迎来行业景气边际改善的地产、建材等板块，同时可积极关注近期安全边际增厚、景气度向好的中药等板块优质标的。

　　1、《中共中央、国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》10日发布。强化市场基础制度规则统一、推进市场设施高标准联通、打造统一的要素和资源市场、推进商品和服务市场高水平统一、推进市场监管公平统一、进一步规范不当市场竞争和市场干预行为，意见为今后一个时期建设全国统一大市场提供了行动纲领，必将对新形势下深化改革开放，更好利用发挥、巩固增强我国市场资源巨大优势，全面推动我国市场由大到强转变产生重要影响。（新浪财经）

　　点评：加快建设全国统一大市场，是当前应对疫情对全球及国内经济不利冲击的需要，也是为我国未来十五年内经济继续保持中速增长打下更扎实基础。当然，这个题材太大，在存量资金博弈下全面炒的可能性较小。晚间发酵最多的是物流，推动国家物流枢纽网络建设等提法，还是比较受资本认可的，短期重点关注这条线吧。2、4月9日，在中国上市公司协会第三届会员代表大会上，证监会主席易会满表示，要坚持扶优建立的监管导向，对于主业突出竞争能力强的头部企业，进一步支持其做优做强，发挥示范带头作用。对片面追求多元发展的，严格监管企业并购重组和融资行为，对于主业萎缩不具备持续经营能力的空壳企业，严格执行退出制度，坚决出清。（东方财富）

　　点评：易主席的讲话，最重要的有两方面，第一、坚决清除空壳公司；第二，推进全面注册制改革平稳落地。全面注册制利好券商，关注板块的持续性。

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