一、市场概述
3月31日，国家统计局公布的3月PMI指数中，制造业PMI指数录得49.5%，相较上月回落0.9个百分点，不敌预期水平的50.0%;
主要影响PMI指数或主要缘于国内疫情反复的干扰。其中，生产和新订单分别较上月回落0.9个百分点和1.9个百分点、双双回落至临界值下方，在手订单积压、产成品库存累积。多数行业产需回落，部分中游制造业和稳增长相关行业景气回升。
疫情影响下，多数行业景气回落，其中，产、需回落明显的行业包括农副食品、纺织服装、金属制品和有色冶炼，前两者或主因疫情反复的影响，后两者也可能受到原材料涨价、短缺等干扰。此外，计算机通信、电气机械、化纤橡胶、非金属矿物质等行业，产、需均有不同程度回升，或指向中游制造业韧性和稳增长效果逐步显现。能源涨价等影响下，主要原材料购进价格指数继续上涨，加大中下游成本压力。
3月，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别较上月提升6.1和2.6个百分点至66.1%和56.7%，均升至近5个月高点。其中，石油加工、黑色冶炼、有色冶炼等上游行业，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均超过70%。
服务业景气也明显回落，但建筑业景气连续回升，或指向稳增长逐步加力中大、中型企业景气回落，小型企业PMI逆势回升、但继续位于临界值下方。3月，大型和中型企业PMI分别较上月回落0.5和2.9个百分点，而小型企业PMI回升1.5个百分点至46.6%、止住了连续3个月下滑；其中，小型企业生产和新订单均有回升，但新出口订单、经营活动预期均在下降，后续变化仍需跟踪。服务业景气回落，疫情影响或加速显现。
3月，非制造业PMI录得48.4%、较上月回落3.2个百分点，时隔半年再度回落至临界值下方；其中，服务业PMI指数46.7%、较上月回落3.8个百分点，略好于去年8月疫情反复下的45.2%。疫情影响下，物流、餐饮、批发零售等行业景气明显回落，而信息服务等变化不大。
建筑业景气度逆势回升，稳增长或正在持续发力。建筑业PMI录得58.1%，较上回升0.5个百分点、连续2个月回升；但是，建筑业新订单和业务活动预期指数双双回落，或部分缘于疫情的干扰。
当日，共有2家公司进行股权融资，合计募集资金30.42亿元；其中，1家为首发，IPO募集资金26.13亿元；一家为可转债发行，可转债募集资金4.30亿元。
A股及港股
A股方面，受隔夜美股下跌的情绪影响，加持小长假即将来袭，市场情绪较为谨慎，全天多以震荡整理为主；截至收盘，上证指数下跌0.44%，收于3,252.20点；受成分股低迷表现的拖累，深证成指表现弱于沪市，当日下跌1.19%，报收12,118.25点。虽然指数表现较弱，但从个股涨跌分布来看，赚钱效应仍然偏暖。
数据来源：Wind
港股方面，恒生指数再丢22,000点大关；股指小幅高开后迅速翻绿，早盘指数触及日低后跌幅放缓，尾盘则出现小幅反弹；截至收盘，恒生指数下跌1.06%，恒生科技下跌1.40%；盘面上，银行股少数蓝筹飘红，医药、消费、互联网、地产则带头调整；港股互联网科技业或仍在筑底，龙头型企业正在考虑将本从而增加营运效率，但整体转型过程较为漫长，短期或持续反弹的概率较小。
成交额
当日，两市A股成交额达10,094.13亿元，较上日增加超500亿元，区间换手率从上一交易日的2.87%上升至3.23%；上证A股成交额达4,279.14亿元，区间换手率达2.51%；深证A股成交额达5,808.59亿元，区间换手率3.89%；从成交额来看，市场的短期情绪或仍然占主导位置，市场可能持续维持震荡行情。
港股方面，主板成交额达816.78亿港元，创业板指成交额达1.37亿港元，合计成交额较上一日下降453.51亿港元，或因南向资金当日暂停交易。
流动性
3月31日，为维护季末流动性平稳，3月31日以利率招标方式开展了1500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%，当日200亿元逆回购到期，因此当日净投放1300亿元。值得注意的是，这已经是央行连续第5个工作日开展千亿级投放。从3月25日开始，央行开展1000亿元逆回购操作，3月28日又开展了1500亿元操作，此后一直保持在1500亿元的水平。连续5次操作达到千亿级，合计投放7000亿元，实现净投放5800亿元。但节后来看，如果央行未持续市场流动性补充，或会造成市场的短期流动性缺口。
资金流向
北向资金当日北向资金净买入10.53亿元，3月累计净卖出450.83亿元，终结连续17个月净买入态势，月累计净卖出额位居历史第三。贵州茅台获净买入6.56亿元，连续第二日净买入额居首；东方财富、恩捷股份分别获净买入3.36亿元、2.13亿元，中国建筑、紫金矿业、万科A净买入逾1亿元。净卖出方面，爱尔眼科、招商银行净卖出超3亿元，中远海控、隆基股份、顺丰控股、兴业银行净卖出逾1亿元。
主力资金方面，沪深两市主力资金净流出365.56亿元；分行业来看，银行、计算机设备、计算机应用分别获净流入10.44亿元、4.47亿元、3.88亿元；而化学制品、电源设备、稀有金属则遭净流出34.91亿元、29.46亿元、26.86亿元。
数据来源：Wind
大、中、小盘指数
大、中、小盘指数方面，各指数均出现不同程度的下跌，大盘指数表现优于小盘指数；其中，上证50下跌0.57%，报收2,898.83点；双创表现较弱，分别下跌1.93%、1.38%。
数据来源：Wind
国内商品期货市场整体偏暖，黑色系回暖；基本金属涨跌互现，沪铅涨逾1%，沪锌涨近1%，沪镍、国际铜跌近1%；黑色系涨幅居前，铁矿石涨逾3%，焦炭涨近3%，动力煤则下跌超2%；能化品多数上涨，LPG、燃油、低硫燃料油涨逾2%，甲醇则跌逾2%；农产品方面，生猪小幅收涨，豆粕跌超1%，苹果价格持续本周下跌态势。
数据来源：Wind
二、风格概述
风格概述的内容包括对巨潮风格指数、中信风格指数、以及申万风格指数进行监控。意在对各风格在市场的表现进行观察，帮助投资者更快的抓住风格轮动的机会。
中信风格方面，金融风格持续本周上涨态势，当日小幅收涨0.66%；而上日刚刚有所反弹的成长风格则再次下跌超1.5%；周期、消费、稳定均小幅收跌。
数据来源：Wind
巨潮风格方面，成长、价值再次轮动，回归本周价值优于成长的格局，各市值价值风格均好于成长；其中，大盘价值领涨，当日上涨0.63%，小盘价值位居其后，涨0.40%。
数据来源：Wind
申万风格方面，低市盈率、低市净率、低价股收涨外，其他各风格均有所回调；其中，低市净率领涨，当日上涨超1%。
数据来源：Wind
三、热门赛道及行业概述
热门赛道方面，新能源相关赛道整体回调；其中，锂矿、锂电正极、储能分别下跌5.18%、4.23%、3.03%；电子相关板块也下跌明显，半导体硅片、半导体设备均跌超2%；数字货币当日领涨各赛道，收涨4.77%；
数据来源：Wind
行业方面，当日涨幅前三的中信一级行业为：煤炭（2.05%）、银行（1.36%）、房地产（1.22%）；跌幅前三的行业为：电力设备及新能源（2.39%）、有色金属（2.25%）、国防军工（2.11%）。
分二级行业来看，房地产服务位居首位，当日上涨4.00%，本周累计上涨已超10%；新兴金融服务、煤炭开采洗选位列其后，分别上涨2.95%、2.58%；渔业、电源设备、稀有金属则跌幅居前，分别下跌4.05%、3.42%、3.00%。
从估值角度来看，本月涨幅居前的房地产、煤炭的市盈率PE-TTM五年分位数已经升至93.50%、53.62%，前者的估值水平已经升至历史极高位置，上涨受估值的压力逐步加大。
数据来源：Wind
四、行业周期涨跌幅
通过对各行业的各周期涨跌幅的观察，我们可以找到近期（近5日、近10日）涨幅较好的行业，这些行业是短期内的热门行业，如果你想追热点，可以在这些“动量效应”较足的行业内寻找机会，但也需要结合估值、基本面、政策面等因素判断其趋势的可持续性。
数据来源：Wind
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