最近关于美国国债收益率倒挂的新闻刷了屏，很多关注财经资讯的朋友看完后，挠了挠腮帮表示，不明觉厉。
但是在聊收益率倒挂之前，我想先和各位看官聊聊最近两周的市场异动，以及接下来可能发生的大幅波动。
上周，美联储加息终于尘埃落定，有人说美联储主席鲍威尔没准学过军体拳，那马步扎得不是一般稳——自从成为耶伦（前任主席）的后继者，鲍威尔对美国经济和金融市场的功劳，可谓是美国历史上数一数二的大功臣。
而且鲍威尔几乎每次都说到做到，从来不给投资者下绊子——承诺加息25个基点（0.25%），绝对不加26个。所以在上周宣布加息后，股市迎来了可观的上涨，而美元也稍有下滑，说明临时调整仓位的那些，就是不相信鲍威尔的极少数。
但是在市场一片祥和的气氛中，仍然隐藏着不祥的征兆。
本周二，鲍威尔在华盛顿举行的全美商业经济学协会 （National Association for Business Economists）上，忽然展现出异常的鹰派表态——暗示将在5月和6月的两次FOMC会议上分别加息50个基点。
对，我们没听错，5月和6月非常可能连续加息100个基点（1.00%）。
而市场的反应呢？居然连续大涨了3个交易日，特别是以科技股为主的纳斯达克100指数（NAS100）涨幅最高。
纳指（NAS100）在美联储加息以及鹰派表态后出现异常持续上涨
这不合理，这非常不合理。
美联储鹰态尽显，而对资金成本最为敏感的科技股却逆流大涨。
果然，昨天（3月24日）在比利时首都布鲁塞尔召开的“北约特殊峰会”（NATO Extraordinary Summit）就成为了导火索。
北约秘书长斯托尔滕贝格（Jens Stoltenberg）在会议前就强硬表态称：“北约有数十万联军蓄势待发，在欧洲地区驻兵数量为10万人，另有4万人镇守在东欧边境，并有强大的海军和空军力量支援，其中包括5个航母战斗群……我期待北约成员国领导人在东欧地区大幅增加海陆空军事力量。”
北约官网显示会议已经开始，来源：NATO
这场大秀肌肉的峰会立刻将欧美股市击沉——美国三大股指齐步下跌、德国、英国、法国以及意大利等欧洲股指同样跳水。
道指（US30）出现大跌
标普500指数（SPX500）出现大跌
纳指（NAS100）跌幅相对较小
另一方面，原油市场再次起飞，其中美国原油（USOIL）在夜间上涨5.02%，英国原油（UKOIL）上涨5.72%，并在盘间再次突破120美元关口。
英国原油（UKOIL）大涨5.72%
美国原油（USOIL）大涨5%
所以，可见敏锐的投资者已经提前注意到了峰会非常可能成为重燃市场波动的导火索（笔者在本周一发表的《AETOS每日快讯》中提前70个小时精准预测了本次油市大涨及股市下跌，感兴趣的读者可以通过扫描文末二维码获得该汇评，每日更新）。
3月21日（本周一）发表的《AETOS每日快讯》中提前70个小时提醒投资者注意布局
目前峰会仍在进行中，已经订阅的读者朋友请关注本司未来几日的汇评。
现在我们再回头来看国债收益率倒挂，也许就更容易理解。
所谓国债收益率倒挂（inverted yield curve）通常是指两条收益率曲线之间的关系。
通常来说，到期日越久远的国债，其收益率就会越高，类似于银行的长期定期存款给出的利率高于短期，是一个道理。
从金融计价的角度来看，远期国债收益率高的原因也非常合理——随着经济发展和通胀上升，远期国债的收益率必须能够跑赢通胀，才可能会吸引投资者去购买。
所以，在绝大多数情况下，国债收益率应该是一条平缓上升的曲线，而这条曲线应该高于短期国债的曲线，比如10年期国债的收益率应该稳架于2年期国债的曲线之上。
但是，最近出现的倒挂却截然相反——短期国债收益率居然高于远期国债收益率！
美国国债收益率一览，其中5年期收益率已经超过10年期，数据来源：Bloomberg
2年期美国国债收益率曲线，数据来源：Marketwatch
5年期美国国债收益率曲线，数据来源：Marketwatch
10年期美国国债收益率曲线，数据来源：Marketwatch
从最新的数据上来看，目前5年期的国债收益率已经超过10年期，出现倒挂。
但是，这并不是最严重的。
最恶劣的是3个月期国债收益率与10年期出现倒挂（被称为3M10S，目前尚未出现），为什么呢？
因为自从二战结束以来，每一次出现3M10S倒挂，总会有一场经济大衰退接踵而至，这在过去的77年里，没有一次例外。
那么，美联储雄鹰展翅（连续加息已成定局），北约特殊峰会又热火朝天，再加上收益率倒挂继续向短期国债蔓延之际，是否预示着另一场久违的崩盘就在转角了呢？
除此之外，俄乌冲突远远没有接近尾声，暴涨的原油等大宗商品价格仍然在推高全球通胀率，作为投资者，又应该如何在可能出现的风暴中未雨绸缪呢？
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