国贸投研 | 投资行情星标推荐 (2022-3-23)

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　　国贸期货有限公司于1996年成立，是国有上市公司厦门国贸集团股份有限公司的全资子公司。公司从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。公司秉持“专业、诚信、进取、共赢”的理念，竭诚为客户量身打造一站式财富管理体系。

　　金融日报

　　观点：股指全天震荡，稳增长政策受益板块表现较佳

　　行情回顾。昨日股指全天震荡为主，午后上攻但随后快速回落。行业上，中小市值地产股批量涨停，煤炭、石油天然气、银行、钢铁、黄金板块表现良好。而抗疫概念大幅回调，光伏、白酒板块低迷，航空板块下跌，但跌幅不及市场预期。两市成交0.96万亿元，上日超1万亿。北向资金全天小幅净卖出9.22亿元。

　　投资逻辑：

　　昨日A股表现平淡，地产、银行等“稳增长”政策受益板块表现较优，光伏、汽车等题材板块延续风格切换。当前A股市场信心不足，两市交投情绪不佳，股指仍处于筑底阶段。未来经济的走势和市场信心的恢复取决于一是，宽信用效果能否在地产的推动下显现；二是，疫情的影响范围和新增确诊人数是否得到控制，对经济的影响是否逐步降低；三是，输入性通胀压力是否减弱，以及海外通胀是否加大美联储收紧流动性的压力。

　　不过，经历了开年以来的调整，股指的估值压力已逐步消化，当前沪深 300、上证 50、中证 500 的滚动市盈率分别为 12.32 倍、10.27 倍、17.45倍，处于上市以来的 32.68%（05 年 4 月上市至今）、34.45%（04 年 1 月上市至今）、1.42%（07 年 1 月上市至今）分位数水平，虽短期内股指走势或仍有波折，但不可否认的是，股指中长线配置性价比正逐步凸显。

　　IF合约择机布局中长线多单

　　推荐星级 ★★★★

　　IH合约择机布局中长线多单

　　推荐星级 ★★★★

　　IC合约择机布局中长线多单

　　推荐星级 ★★★★

　　国债：

　　宽

　　货币和宽信用

　　预期反复

　　推荐星级 ★★★★★

　　推荐星级说明

　　★★★★★：核心推荐

　　★★★★：重点推荐

　　★★★：中性推荐

　　★★：弱推荐

　　★：不推荐