市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/2/14-2022/2/20）

　　民银资本控股有限公司是中国民生银行股份有限公司香港全资子公司民生商银国际控股有限公司旗下首家境外上市金融控股平台，是香港市场第二家成功上市的中资银行系投资银行，致力于为客户提供全方位一站式金融服务。

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　美国劳工部上周二公布的数据显示，1月生产者价格指数（PPI）同比上涨9.7％，环比增长1％，环比升幅为八个月来最大。上周发布的1月份美联储会议纪要意外无鹰派信号，紧绷市场暂时放松，甚至有经济学家认为美联储大概率不会在3月份激进大幅加息。地缘风险引发市场变天，货币市场交易员目前预测美联储3月份加息25基点的可能性大于加息50基点。

　　一级市场方面，中资美元债发行延续清淡，主要集中在央企和金融板块。中银香港新发双期限债券，规模分别为4.5亿美元和5.5亿美元。绿城增发1.5亿美元债券定价5.9%，为近期少有的地产供应。

　　投资级方面，上周在美国国债利率继续上涨的环境中，投资级板块整体偏弱。金融板块银行AT1上周下跌0.125-0.25pts，工商银行3.2%PERP成交在99.5附近，建设银行今年新发的10年期T2债券利差走阔6bps；科技板块方面，前半周阿里巴巴、腾讯、百度、小米10年期债券利差走阔1-3bps；国企板块方面，中国化工、中化集团10年期债券变化不大，两支债券均成交在T+162bps附近，中石化海外30、31年到期债券走阔2-3bps。

　　高收益方面，融信22年到期债券在之前暴跌后，上周上涨33pts, 创其美元债最大涨幅。新闻报道世茂集团据悉拟将60亿元人民币的信托计划展期偿付，上周世茂下跌5-8pts。

　　2020年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储降息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　美欧主要股指自2020年以来走势

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债

　　收益率指数自2020年以来走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　丹阳投资集团有限公司（主体评级：无）

　　2月18日，丹阳投资集团有限公司银行备用信用证下担保发行0.5亿美元3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为江苏银行股份有限公司镇江分行，票面利率2.5%，发行收益率为2.5%，债项评级无。

　　中国银行股份有限公司香港分行（主体评级：穆迪A1/标普A/惠誉A）

　　2月17日，中国银行股份有限公司香港分行通过中国银行股份有限公司400亿美元中期票据计划提取发行2笔合计10亿美元高级无抵押固息债券：1笔为4.5亿美元5年期债券，票面利率2.375%，发行收益率为T5+50bps；1笔为5.5亿美元3年期债券，票面利率2.000%，发行收益率为T3+35bps，债项评级均为A1（穆迪）/ A（标普）/ A（惠誉）。

　　绿城中国控股有限公司（主体评级：穆迪Ba3/标普BB-）

　　2月17日，绿城中国控股有限公司增发1.5亿美元高级无抵押固息债券，原债劵为3亿美元4.5年期高级无抵押固息债券，票面利率4.7%，将于2025年4月29日到期，增发收益率为5.9%，债项评级为穆迪Ba3（穆迪）。

　　中国铝业集团有限公司（主体评级：惠誉A -）

　　2月16日，中国铝业集团有限公司担保发行6亿美元5年期高级无抵押固息债券，票面利率2.95%，发行收益率为T5+135bps，债项评级为A-（惠誉）。

　　北京国有资本运营管理有限公司（主体评级：穆迪A1/标普A+/惠誉A+）

　　2月16日，北京国有资本运营管理有限公司担保发行10亿欧元3年期高级无抵押固息债券，票面利率1.206%，发行收益率为MS3+80bps，债项评级为A1（穆迪） / A+（标普）。

　　美的集团股份有限公司（主体评级：穆迪A3/标普A/惠誉A）

　　2月16日，美的集团股份有限公司担保发行4.5亿美元5年期高级无抵押固息绿色债劵，票面利率2.88%，发行收益率为T5+98bps，债项评级为A（标普）/ A（惠誉）。

　　淮北市建投控股集团有限公司（主体评级：无）

　　2月16日，淮北市建投控股集团有限公司银行备用信用证下发行1.5亿美元3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为徽商银行股份有限公司，票面利率2.9%，发行收益率为2.9%，债项评级无。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年2月21日