预告：
最近市场出现较大波动，年初截止到2.15日，股票型基金指数下跌了13.5%，单只基金可能跌幅更大！
我相信不少持有基金的朋友，可能处于两难的境地。
是继续持有还是割肉卖出？
继续持有还跌怎么办？割肉卖出，万一又涨回来了呢？
这个时候光靠加油、鼓劲，或者用名人名言激励自己，“别人恐惧我贪婪”，都显得比较苍白~
今天，我想借用一份基金投资者真实交易的数据报告，看看“实战”中，到底哪些基民在赚钱，他们有哪些特征，可以供我们学习！
这份数据报告，是在2021年10月20日，由景顺长城、富国基金、交银施罗德三家基金公司，联合《中国证券报》，发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》（以下简称《报告》）。
这份《报告》通过考察4682万名基金客户，合计5.65亿笔交易数据，深度分析了基民投资过程中，各种行为与回报之间的关系。
上图就是报告中的数据展示，统计时间是从三家基金公司成立，到2021年3月31日，历史全部个人客户。
总共是4682万名客户，这些客户中，盈利人数占比53.28%，平均收益率是8.85%，如果单看这个总量数据，我觉得比想象中的要好，因为一半以上客户，买基金是赚钱的。
与买股票的“七亏二平一赚”相比，基金因为有专业人士管理，似乎对投资者更友好！
当然这个平均8.85%的收益，与股票型基金过去15年（2006.1.4 - 2020.12.31），平均年化收益率18.02%相比，还是相差巨大，到底那些投资行为，影响了我们的收益呢？
持有时间越短，收益水平越低
持仓时长和盈利人数占比及平均收益率正相关，持有的时间越短，盈利占比和平均收益率越低！
持有时间小于3个月的基民，只有39.1%是盈利的，平均收益率也是负值。
这里很明显持有3个月是一道坎，如果持有时间大于3个月，盈利占比和收益率均有明显提高。
当持有时间不断增加时，收益的确定性也不断增加；持有时间超过10年，基本全部客户都是盈利的，平均收益率达到了117.38%！
为什么长期持有赚钱的概率更大呢？
股票型基金，主要投资的是股票，买股票就是买公司，最终看的是企业能否长期盈利。
这就好比农民伯伯种地一样，春种秋收，不可能春天刚种的种子，马上就要结果，一家公司盈利也需要时间，短期的股价波动，都是情绪的因素。
基金公司作为专业的投资机构，能够过滤掉短期情绪的影响，获取企业长期盈利的收益。
所以我们投资基金，一定要学会长期持有，耐心是投资中最大的美德！
长期投资的道理，很多投资者都懂，但在实际交易中，情况却正好相反！
45.96%的客户，持有时间不到3个月！
61.6%的客户，持有时长在半年以内！
能够持有基金超过10年的客户，只有1.73%，这也不难理解，为什么基金的收益很高，而大部分基民却拿不到！
也难怪有一种调侃的说法，“股票、基金赚大钱的，都是忘记交易密码的。”
交易频率越高，盈利水平越低
交易频率也是影响盈利水平的重要因素，交易次数越多，盈利情况越差，如果能够管住手，减少交易次数，收益率会有明显提升。
图中最上面一行的数据，半数以上的客户，平均每月发生不到一次的买卖行为，其中盈利人数占比55.14%，平均收益率18.03%。
随着每月交易频率的增加，盈利人数占比和平均收益率开始显著下降，特别是平均收益率，由18.03%降至4%左右，收益率下降了14%。
可见操作越多，对收益反而起到了负作用。
为什么基金短期频繁交易容易亏钱？
短期频繁的交易，本身是一个概率的游戏，这好比抛100次硬币，可能正面和背面的概率差不多。
放在基金投资里也一样，做100次交易决策，好的情况可能是涨跌各一半，但是基金交易是有成本的，不仅有认购费、申购费，短期交易还可能产生高昂的赎回费，这些费用也会吞噬收益，最终很难赚钱。
很少有人能在短期交易中长期、稳定获胜，如果有这样的人，那早就应该登上福布斯排行榜啦！
基金投资，一定要管住手！
“追涨”现象明显
还有一个现象是“追涨”买入，这和股票投资追涨买入几乎一样。
图中显示了沪深300指数和基民们按季度合计买卖金额的对比，很明显的一个特征是指数点位涨的越高，买卖的金额占比越大。
在生活中，我们都知道“货比三家”，尽量买的便宜，但是在股票和基金投资中，很容易受到周边人的影响，产生“羊群效应”！
比如说2007年、2015年、2021年的春节前行情，都是市场阶段性的高点，但投资者却加速入场，很多追涨买入的基民，在随后市场的大幅下跌中损失惨重。
我们以2021年春节前的行情为例，节前和节后的行情，可谓“冰火两重天”，市场经历了指数的快速拉升和急速回调，短期的过山车行情，让很多慕名而来的投资者受到考验。
《报告》中的也列举了三家基金公司统计的数据，2020年12月31日的总客户数是3496万人，春节期间的短短三个月时间，总客户数由3496万人，增加至4682万人，激增了1186万人，增幅达到33.92%。但是这部分追涨买入的客户，短期受到了较大的亏损。
总结一下，基金投资中，长期赚钱的三个特征：
l 不追涨
l 长期持有
l 交易频率低
普通投资者，要想成为长期赚钱的基民，我有两个建议。
一是可以通过定投的方式，去投资股票型基金，因为定投本身就是一个时间概念，需要拉长时间去投资，做到长期持有，其次定投抛弃了择时的理念，不会全部买在某一个高点，可以有效摊低成本，《报告》中也有数据，参与定投的客户，平均收益和持有体验有明显提高。
二是通过基金投顾业务，借助基金组合和“陪伴”服务，成为长期赚钱的一类人。
最后希望大家都能在基金投资中，成为长期赚钱的一类人！
进阶版的估值表：
温馨提示：节后市场持续调整，很多朋友想“抄底”或补仓，这一版估值表中，专门列举了“历史最大回撤”和“最近一年最大回撤”两列数据供参考，最好根据历史最大回撤，做好压力测试，合理规划好仓位。
数据来源：wind
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本文作者
国信证券北京分公司金色阳光投资顾问部，拥有金融、艺术双学历，证券从业10年，2016年开始实盘投资指数基金，实操经验丰富，擅长股票、场内场外基金，债券等品种配置。
投资风格：逆向投资，低位布局。
证券投资咨询证书编号：S0980620100027
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